国证券-电气设备及新能源行业3月报及投资策略新

国证券-电气设备及新能源行业3月报及投资策略新能车预期持续向好，新能源关注“新基建”及风光储结合-200303

息来源互联网，不构成投资建议

电力设备我们预测2020年将是电网企业大规模资本开支，拉动基础设施建设需求的新一代元年1）特高压设备板块将迎来更强的需求周期；2）国家号召商用5G和工业互联网的加速推广，将带动电网体系的息通基础设施建设，以及相关智能终端设备采购需求。

【新能源汽车】海内外共迎全球化元年，关注钴、新型导电剂赛道
　　从行业整体上，由于德国、法国、爱尔兰等国新能源汽车补贴政策边际向好、欧洲车企陆续公布电动化大战略以及特斯拉产业链推进进度超预期，海外市场有望改变以往特斯拉一枝独秀的局面，海外供应链的崛起为国内锂电公司打开了新市场，无论是大众MEB平台、宝马供应链还是特斯拉产业链均有望从2020年起快速放量，海外相对稳定、优质的供应体系将为供应链公司提供利润保障，是支撑行业景气度提升的重要因；而之前市场普遍对明后年国内市场的增长存在一定疑虑，伴随国内财政补贴政策退坡趋缓，特斯拉引领的爆款车型拉动以及存量出租车、公交车替换和B端采购预期加强，国内新能源汽车市场预期有望逐步提升。

风电】推荐零部件+制造龙头日月股份、天顺风能、运达股份、【天能重工(300569)、股吧】、金风科技、泰胜风能。
　　【光伏】推荐三条主线逻辑下的标的阳光电源、【捷佳伟创(300724)、股吧】、通威股份、林洋能源。
　　【电动车】建议重关注宁德时代、国轩高科、璞泰来、新宙邦、亿纬锂能、寒锐钴业、华友钴业、天奈科技、【道氏技术(300409)、股吧】等标的。