幸大莫于心死 哀大莫于心不死

幸大莫于心死哀大莫于心不死

　　好的一面，4月工业利润增速，是过去6个月高点，5月高频数据偏高。目前已是5月底，全年已经近半，悲观预期自年初在不断后推，这意味着“韧性”确实是2018年经济的首要特征。

　　紧张的一面，当前主要的约束是美债收益率上行及利差逻辑下国内利率的压力外，信用违约事件有所上升也对A股市场风险偏好构成影响；不过这次债券违约的冲击，有几个特点，比如这些债券初始评级不高，市场对其违约风险有一定预期，另外私募债占比较高，其主要面对承受风险能力更强的合格投资者。

　　关注行业，1.铝塑膜软包锂电池封装的关键材料，市场主要被日韩企业垄断。未来随着软包动力电池渗透率的不断提升，将成为铝塑膜需求增长的主要推动力，国内企业通过内生技术提升和外延收购使得铝塑膜国产化进程加快，掌握先发优势的企业有望持续受益。

　　重点推荐：新纶科技(002341,股吧)：公司通过收购日本T&T成熟铝塑膜资产，快速将产品导入国内动力电池企业，成为孚能科技、捷威动力、上海卡耐等软包动力电池企业核心供应商，在动力电池应用领域先发优势明显，奠定龙头地位；

　　道明光学(002632,股吧)：公司是国内极少数能够量产铝塑膜的企业之一，经过公司前期的市场开拓，2017年度已获得超过三十家3C锂电池企业订单，动力电池客户认证中。

　　其余关注：璞泰来(603659,股吧)、福斯特(603806,股吧)、创新股份(002812,股吧)等。

　　(短期不便宜，未来能源车重点方向，而不是看钴、锂、正极)

2.医药

　　虽然从医药产业的竞争格局而言，如果投资者要考虑确定性，那么白马是投资者首选的底仓品种。但在当下时点，若投资者要追求超额收益，则细分领域龙头将提供机会。这类公司的关注度总体低于白马股，在2017年的白马行情中涨幅要明显低于一线公司，但在细分领域中也具有龙头地位，且在业绩、估值、市值空间角度具有相当的吸引力。

　　考虑到医药板块中二线公司数量较多，且其中存在不少新股及次新股，导致较多投资者对这一类标的此前关注度相对不高，我们筛选出部分优质的细分领域龙头，进行基本面的梳理。筛选标准主要为

　　1)大部分为近2年内上市的新股及次新股；2)大部分2017年的归母净利润增速超过30%，且2018Q1实现加速增长，不少业绩超预期；3)大部分为细分领域的龙头公司，具备行业地位或进口替代的机会。

　　化学制剂领域中建议关注创新药和仿制药两条主线，包括创新药领域的二线龙头贝达药业(300558,股吧)和康弘药业、具备消费升级概念的脱敏治疗领域龙头我武生物(300357,股吧)、有望通过一致性评价实现“出口转内销”的普利制药(300630,股吧)、以及仿创结合逐步向创新药迈进的海辰药业(300584,股吧)和辰欣药业(603367,股吧)。

　　我国CRO市场起步相对较晚，且基数较低，随着创新药时代的到来近年来实现高速增长。在CRO这一细分领域中建议关注包括CDMO领域的龙头凯莱因、药物分子砌块领域的龙头药石科技(300725,股吧)、以及临床前CRO领域的龙头昭衍新药(603127,股吧)。

　　我们看好IVD中的成长性领域，包括POCT、化学发光和伴随诊断的优质公司，如基蛋生物(603387,股吧)(POCT领域中估值合理，业绩高增长的标的)、安图生物(603658,股吧)(化学发光领域的国内龙头)、艾德生物(300685,股吧)(创新药产业链的“卖水人”，伴随诊断领域的行业龙头)、以及凯普生物(300639,股吧)(国内HPV临床检测龙头)。

　　医疗器械领域中，我们建议关注成长性较强的细分小龙头，例如开立医疗(300633,股吧)(医疗器械领域进口替代的理想标的)、健帆生物(300529,股吧)(2018Q1高增长，灌流业务行业性高成长)、正海生物(300653,股吧)(再生医学领域龙头，多领域应用打开市场空间)、以及大博医疗(002901,股吧)(国产创伤、脊柱类骨科耗材龙头，具备进口替代潜力)。

　　医疗服务领域建议关注第三方医学检验龙头金域医学(603882,股吧)、迪安诊断(300244,股吧)。

　　自己重点跟踪了翰宇药业(300199,股吧)、康弘药业！！！！当然，我也整了个龙头组合，比如一心堂(002727,股吧)、大森林、智飞生物(300122,股吧)、康泰生物(300601,股吧)、凯莱英(002821,股吧)、乐普医疗(300003,股吧)、华海药业(600521,股吧)、安图生物、通化东宝(600867,股吧)、通策医疗(600763,股吧)、正海生物

　　3.消费，酒中有趣世不识，食里滋味邀君尝，啤酒估计是最看好！板块大底已出，格局持续改善，催化剂频繁。重点关注：重庆啤酒(600132,股吧)、青岛啤酒(600600,股吧)、华润啤酒。

　　常与同好争高下，向上有广义流动性压着(所有人都等着政策态度出来)，向下有经济数据支撑着(5月份发电超高)，这是目前市场的真实状态。

　　另外，现在国内好公司，都几乎在机构手里，筹码大量被各种基金给买了，垃圾股呢游资敢死队不敢买，一买里面股东都砸货给你，所以游资只能搞搞次新股，一来基本面到底则么样，市场还没弄明白，二来股东还没能减持呢，抛压有限；不过连我这种做所谓的“价值投资”的人都开始关注次新股了，估计这个博傻接力棒，短期也差不多了！

　　先说这么些！凡事开心就好！每个人生都有时钟！虽不再青草韶华，却依然充满生机！