研报称，金贵银业业绩维持稳步增长

研报称，【金贵银业(002716)、股吧】业绩维持稳步增长，现金流大幅改善。非银业务表现良好，较好的支撑了公司业绩，除黄金价格下跌外，其他产品价格均上涨，为公司业绩增长提供了支持。由于白银价格走低拖累公司业绩，下调公司2018、2019年的盈利预测，归母净利润分别下调至3.04亿元、4.33亿元，对应当前股价的EPS为0.32元、0.45元，PE为31.12倍、22.26倍。当前贵金属价格逐步筑底企稳，后续价格大概率稳中有升，2018年全年受到上半年银价的下跌拖累，给予金贵银业32-33倍PE，合理区间下调为10.24-10.56元，由“推荐”评级下调至“谨慎推荐”。
4月24日，财富证券分析师龙靓还发布研报《白银龙头地位稳固，受益于产品量价齐升》，给予金贵银业推荐评级。
研报称，金贵银业募投产能进一步释放，白银龙头地位稳固。公司2017年生产白银1299.60吨，实现了预计的1300吨左右的目标，随着公司2000t/a高纯银清洁提取扩建项目的建成，公司2018年将实现白银产能1600吨，2019年将全部达产2000吨白银产能，白银龙头的地位稳固。预计公司2018年、2019年实现营业收入139.01亿元、173.76亿元，实现归母净利润3.59亿元、4.67亿元，EPS为0.64元、0.83元，对应的PE为28.19倍、21.67倍。公司的募投产能逐步释放，未来有望受益于量价齐升。给予公司2018年32-36倍的估值，合理区间为20.48-23.04元，维持“推荐”评级。