机构论市:沪指2638已成窗户纸 又岂在朝朝暮暮

　　源达：后市三大指数指向何方？关注2638位考验

　　受昨夜欧美市场全线收涨消息提振，周五沪深两市三指纷纷高开，虽利好消息不断，但市场做多热情不增反降，指数全部呈现单边下跌态势，三大股指集体翻绿。今日热板块稀疏，仅煤炭板块涨幅稍强。个股涨少跌多，不足400余只股票翻红，【靖远煤电(000552)、股吧】（000552）等个股表现相对活跃。整体而言，市场弱势明显，行情或将再度延续。

　　多重利好消息之下市场仍悲观笼罩

　　昨日召开国务院常务会议，总理部署以改革举措破除民间投资和民间经济发展障碍，激发经济活力和动力。这就给下半年民营经济注入了活力，民营企业是中国经济的活水，是国有企业稳定性发展的力量辅助。尽管中国经济受到外围市场的一些不利影响，但从下半年国内经济企稳动能角度上来，形势还是趋于乐观的。由今日盘中表现来，市场对于多重利好消息的提振却已显麻木，高开之后行情并无抬头迹象，市场仍处于一片悲观情绪笼罩之中。

　　今日是本周最后一个交易日，从周线级别来，沪指重心再次下移，指数上方受到5周均线较强压制作用，上方呈现空头排列，市场弱势特征较为显著。MACD白线下穿黄线形成死叉，绿色能量柱正在发力，RSI三线在50轴下方向下发散，弱势行情或将再度蔓延。但从量能角度来，量能萎缩，后市或将进入深度调整阶段。

　　科德投资：下周两大机会解析

　　周五沪深两市早盘反弹，但是午盘指数大幅下跌。环保和部分生物制药个股的下跌影响了市场。虽然权重股带领指数下跌，但是部分题材股表现还是很突出，这对市场来说是非常有利的。现在市场面临的机会非常多，只是要等待心和成交量逐步升温。

　　一、破净个股增加

　　最近下跌过程中很典型的一个号就是跌破净资产的个股逐步增加。净资产简单说就是流动资产减去短期负债，净资产很大程度上可以代表公司短期比较安全的资产数量。所以当股价跌破净资产后，可以说明短期股价处在一个比较安全，甚至是低估的状态。如果市场当中多只个股同时跌破净资产，那么大家习惯于认为市场已经跌到比较悲观的状态。

　　跌破净资产实际上意味着若上市公司破产，此时的净资产能够覆盖股价的风险。从过往几年的经验来，当市场跌破净资产的个股增加到超过百只的时候，基本上指数就跌到了比较低的位置，所以根据以往这个经验来，A股现在200多只个股跌破净资产，A股成为安全区域的可能性较大。

　　当然，也有投资者会认为，破净个股大幅增加也是市场过度恐慌的一个表现。对此，我们认为即使现在A股不是最低，对于投资破净的公司来说，也已经是一个比较安全的区域。

　　二、下周机会解析

　　从市场最近的表现来，跟外盘相关度较高的品种走势不佳，但是涉及基础设施建设的板块还是有不少机会。5G就是其中一个很重要的品种，最近国家提倡积极的财政政策，基础设施建设将会是重要的投入领域。对于国内来说互联网的发展至关重要，所以5G的投资可以算是基础设施建设的重领域。目前几座5G基站已经建成，下半年5G商用试即将展开，预计这个行业会迎来很好的机会。

　　除此之外下周值得的板块还有券商。周四盘中券商有异动，这是一个很好的现象，一旦券商能够反弹，将会起到带动市场的作用。

　　湘财证券：沪指2638已成窗户纸

　　谨慎——这是湘财证券樊波近期对于市场判断的核心关键词，具体因我们也多次在每日博中持续的强调，浓缩起来就三个观：

　　1、目前沪指在大C浪调整过程中；

　　2、这个C浪运行路径是盘跌、阴跌；

　　3、大C浪调整目标2400—2600一线；

　　大的框架有了，不会对盘中某一天的波动太过在意，所以我们在昨日《巨幅波动能否打出铁底？》的博中提出“顺势而为的则，顺大势、不要顺小势，小波动服从大趋势。”同时指出2638也不具备任何讨论价值，即便跌破也属正常。以上态度足以说明我们对于市场继续盘跌的预判。

　　总结一句话：市场再度出现中阴下跌行情并不意外，沪指再创新低，这与我们近期的预判非常一致，大C浪调整仍然在继续，多少动、多观望的策略在目前非常有效。

　　巨丰投顾：三大因素或促下周市场“起死回生”

　　总体，两市高开杀跌，再创阶段调整新低，而情绪也再次低落之冰。当下，连续调整之后，市场的目光都头投向了2年前的2638这一阶段历史低，尤其是在“内忧外患”之下，这种预期或将达成一致。不过，无论这个位是短期，还是一段时期之后被刺破，但下周开始暂时不能过于悲观：一方面，人民币再次贬值后回升；另一方面，北上资金前期连续净流出之后，近两日呈现连续的净流入，蓝筹股的回升可能性增大。最后，技术面日线级别的MACD，在指数新低之后已经正式的底背离，这种背离一旦确认有效，反弹的可能性也将增大。所以，对于下周，至少不悲观，或许众人等待2638之际，市场会迎来短期的“起死回生”！

　　华讯投资：创业板一号前所未有9月将是行情变盘重要时间窗口

　　今天两市之弱从指数跌幅上完全不足以显示，从涨幅榜更加清晰，两市涨停不足12只，涨幅超过5%的仅24只，这意味着什么，即便在过去百长阴之时，盘面也不至于如此清淡。成交量继续萎缩，处于地量水平，两市人气已经降至“冰”，急需管理层释放爆发性的利好燃做多热情。

　　最近我们也到了管理层的多方位努力，一方面，直接使用真金白银购买权重股进行护盘，力保2700附近这一政策区域不至于完全破位，昨日【中国联通(600050)、股吧】、西部证券（002673）在毫无征兆的情况下突然暴涨就是国家队资金护盘留下的痕迹；另一方面陆续出台利好政策吸引资金入市，比如养老目标基金获批、职业年金加快入市脚步、争取A股“入富”、为QFII、MSCI进一步松绑等等，昨日管理层出台政策允许外国个人投资者开立证券账户，所有政策目标就一个，那就是尽一切努力为当前羸弱的A股市场引入“活水”，股市的反应往往是滞后的，一系列的利好被疲软的行情完全掩盖。

　　华讯认为，经历连续下跌之后，市场低迷已极，曙光即将到来，9月将是行情变盘的重要时间窗口。一个重大的技术号暗示一段上涨行情即将到来，打开创业板月K线图，可以清晰地到，目前已经收出5连阴，在过去长达8年的历史走势里，创业板最长的下跌是月线4连阴，由此可见，目前属于极端超跌状态，技术反弹行情一触即发，拭目以待。

　　巨景投顾：投资若是久长时又岂在朝朝暮暮

　　技术上，沪指今天小幅高开，随后逐级下跌，盘中呈现抵抗性小幅调整走势，创出阶段性低，K线收阴线。从周线上，本周录得一根阴线。图形上显示仍是低位区间整理形态，虽本周创出近期阶段性低，但还没有有效向下突破。因此，预计下周将继续以震荡整理寻底走势为主。创业板方面，今天小幅高开后随即逐级走低，受制于10日均线压制，K线收阴线，并创出阶段性低，指数回到上周支撑区域附近，继续多少动。周线上，创业板本周收阴线，波动区间和上周相差不多，确认了1600压力平台，后市以风险防御为主。总体而言，本周市场创出新低收阴线，需要谨防向下突破风险，预计下周将继续震荡寻底。

　　资金上，今天大部分行业资金呈现净流出状态。其中医药制造资金大幅净流出，电子息、电子元件、软件服务、酿酒、工程建设、医疗、化工等行业资金净流出靠前。煤炭采选、银行、电子行业、保险、装修装饰等行业资金小幅净流入。总体而言，上周四资金全面回暖后，上周五资金获利了结明显，本周五个交易日都是资金小幅净流出，说明市场资金依旧较为谨慎，持续性不佳。本周仅园林工程资金小幅净流入。电子元件、医药制造、电子息、酿酒、软件服务资金净流出靠前。笔者老敬梳理上周的资金流向来，酿酒、医药制造资金持续流出，而软件、电子息属于获利出局。

　　综合而言，市场呈现继续寻底状态，成交量继续缩量，沪指本周创出阶段性新低，处于震荡区间下沿，下周要以风险预防为主；创业板收带上影线的光脚阴线，并确认了1600的压力平台，短期将继续寻底。从市场情绪上，市场在低位区域，出现了一些积极因素，部分板块资金抄底明显，但总体上资金每天仍以净流出为主，因此下周稳健性投资者继续观望为主，多少动。继续坚持两不动摇，成交量没有放大不心动，没有热持续不行动。今天七夕，投资者也要向牛郎织女学习心态，善于等待终得幸福！同时也不要过度悲观，跟踪超跌被错杀的价值性股票，回顾历史在估值低位恐慌绝望时候买的股票，不一定是最低价，但最后一定是大赢家，投资是时间的竞赛，投资若是久长时，又岂在朝朝暮暮。策略上，谨慎观望。

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