说说爱康科技的复函

爱康科技。看了一半，说几点疑问大家共同探讨不知道讲的对不对。

1.关于毛利率为啥为负。爱康的复函里讲，因为原材料成本占比过高，去年原材料一路飙升导致合同价格与生产成本出现倒挂，又拉来几个同行做垫背。说到底是不是可以讲爱康老人家成本管控做的不到位，没有利用好衍生工具来对冲成本溢价风险，是不是可以说买方你只要给我单子，赔不赔我无所谓，我不赚钱就是玩儿。

2.关于爱担保。从合并报表范围子公司来看，不仅仅是实施控制还有施加重大影响的都算在里面。先是我给卖电站项目公司担保了15亿，又因为我是赣州发展投资控股的股东所以就要承担少数股东相应比例的担保额，毕竟有责任嘛，以后还得靠人家搞钱呢，但放心人家是国企有财政兜底的。剩下的22亿都是自家兄弟在用钱，都熟问题不大。

3.关于股权质押。爱康实业自己出去融券做空去了，期限6个月，可以这么理解不。剩下的我都质押担保增了。

4.实际控制人股权冻结。复函里说是存在证券合同纠纷，股权被冻结。一般什么情况下会股权被冻结，一是作为质押物，二是作为合同转移标的物，无论是哪一项推导过来都是实际控制人的一份合同中应承担违约责任，而且复函中也说如无法达成和解，实际控制人股权就要全部被处置了。

5.关于借款。关于借款里，我比较关心的两个词，一个是续贷，一个是转贷。不知道这里转贷是否为借新还旧的概念，但我相爱康科技如果属于大中型企业划型的话，是不允许借新还旧的行，即便是办了贷款形态也可能是关注类。更何况出现实际控制被执行风险也是银行审慎计量资产质量的一个考量之一。

6.关于项目进度。由于疫情我的部分正在工程尚未达到预订可使用状态，无法转入固定资产。两个项目今年都能完工。

暂时先看了一半，好的是引入战投和资本投入搞钱、国企合作、营收提速、项目即将落地，也看到了疑问？远低于同业的成本管理水平、高额的质抵押、担保、借款，实际控制人的用水平、大股东带头融券。这万般种种都围绕着一个字“钱”，“世人慌慌张张，只为碎银几两，偏偏这碎银，能解世间万种慌张。”

爱康科技破题之要在于搞钱，引入战投的作用恰是解这慌慌张张。且看这步棋解的如何。