龙蟒佰利“蛇吞象”显实效

今年前三季度，河南77家A股上市公司营收和净利润均实现两位数以上增长，但要说利润“增长王”，莫过于龙蟒佰利。

10月23日，龙蟒佰利发布2017年三季报。报告显示，三季度公司单季实现营收25.93亿元，同比增长253.57%，实现归母净利润6.11亿元，同比增长1162.68%，环比下降15.72%。

而从前三季度来，龙蟒佰利实现了营收75.53亿元，同比增长271.71%；实现归母净利润19.21亿元，同比增长1507.54%；基本每股收益为0.96元，同比增长433.33%。与此同时，龙蟒佰利还分别对2017年全年业绩进行了预测，预计2017年全年归母净利润24.32亿元至26.53亿元，同比增幅450%至500%。

作为全国钛白粉行业两大龙头之一，龙蟒佰利今年业绩暴增的因，与龙蟒佰利前身佰利联与四川龙蟒重组并表有关。2015年，龙蟒佰利的前身佰利联发布公告，将斥资90亿元收购四川龙蟒钛业100%股权，以超过60万吨的钛白粉产能，跻身亚洲第一，仅次于杜邦、亨斯迈、科斯特等，排名世界第四。

2016年四季度，佰利联完成与四川龙蟒钛业的重组合并。龙蟒钛业于2016年第四季度并入上市公司财报，助推当年净利润大增3倍，并在今年前三季度实现净利润同比增长15倍。

不过分析人士指出，即便刨除兼并重组因素，龙蟒佰利在钛白粉量价齐升的带动下，其业绩同样值得关注。数据显示，今年前三季度，金红石型钛白粉价格在17271元/吨，较去年同期增长51.8%，而钛白粉和钛精矿价差为13384元/吨，同比增长38.6%。这一增长，将龙蟒佰利前三季度综合毛利率提升至45.89%，较上年同期的22.54%，高出20多个百分。

值得注意的是，龙蟒佰利在今年三季度单季营收出现0.65%的环降，归母利润环比也下降了15.72%。分析指出，这与今年三季度钛白粉价格回调有密切关系。但从10月10日起，包括中核钛白、龙蟒佰利等在内的国内主要钛白粉生产企业，分别下发涨价件，其中龙蟒佰利硫酸法钛白粉销售价格上调500元/吨。

唯创咨询分析师孙先生表示，今年环保政策趋严，行业库存较低，市场供需偏紧，年底前仍有上涨空间。对于龙蟒佰利来说，由于其全力推进循环经济与全产业链，其优势叠加效应将会进一步加大公司的行业龙头地位，维持较好的业绩。