肥肉缩水亦难舍弃，上汽集团会步诺基亚后尘吗

丨郭小兴  编辑丨百进

来源丨正经社（IDzhengjingshe）

在新能源汽车领域早已严重落伍的上汽集团，旗下的上汽通用总经理王永清，4月9日道出了部分苦衷传统车企没办法抛开当前仍占95%的燃油车市场，全力角逐5%的新能源汽车市场。

但在上汽集团整体上，业绩大幅下滑、股价上行受阻乃至逆势下行已经成为常态；面对造车新秀们在实体和二级市场方面的高歌猛进，除了低价低质的上汽通用五菱极度畅销之外，整体上仍然显得应对乏力。

业绩方面，上汽集团已经连续两年出现负增长。其中，2020年营收为7230.43亿元，创近5年新低，且同比下降12.52%；归属于上市公司股东的净利润为204.31亿元，创近9年新低，且同比下降20.2%。

这跟昔日的三大业绩王子受到的挑战关系很大。其中，归属上汽集团的净利润方面，上汽大众为154.89亿元，较2019年的200.25亿元下滑了22.65%；上汽通用为41.03亿元，较2019年的109.58亿元下滑了62.56%；上汽通用五菱累计销量虽然高达160万辆，为上汽集团销量最高的品牌，但“薄利多销”战术的结果是单车利润很薄，归属母公司的净利润只有1.42亿元，跌幅高达90%以上。

销量方面，2020年整车销售为560万辆，虽然仍然在国内同行中居首，但跟自身2018年相比已少去145万辆，且同比下降10.2%。

毛利率方面，2017-2020年，分别为14.41%、14.22%、13.37%和12.42%。其中，2020年的12.42%，无论是跟比亚迪的25.2%，还是跟吉利汽车的16.0%、长城汽车的17.2%相比，差距都很明显。

新能源方面，宏光MINI虽然在销量上连续碾压着特斯拉，但其意义主要体现在较高的市场份额上，且是大幅放弃了安全性的结果

虽然厂家一再强调它的安全性，但是在安全配置上，这款车只配备了ABS防抱死以及EBD制动分配，刹车也采用了最不靠谱的鼓刹，以及最细思极恐的——全系车型没有一款使用一个安全气囊，也没有后防撞梁。

另一个用户反应最多的槽是，宏光MINI EV全系车型不支持快充。因为这款车最大电池容量只有13.9kWh，承受不了快充桩的功率。为压缩成本，宏光MINI EV不具备液冷功能如果使用快充甚至可能引发自燃隐患，所以只能接受9个小时的慢充。

声势浩大的智己汽车方面，上汽集团在展示豪华的团队阵容之余，并未给出更多让人服的新能源技术实力，是否能跳出荣威此前经历过的困局，还有待市场验证。

目前，中国新能源汽车中高端市场已经高手云集特斯拉以及造车新秀头部玩家各具优势；传统车企中，只有比亚迪凭借汉这款车型跻身一线阵列，更多传统车企的中高端品牌多处于草创造势阶段。

起了大早赶了晚集的上汽集团，背后能够依靠的，依然是自身在新能源汽车领域的技术研发和工艺水平。智己汽车的战略股东能在造车方面提供的支持十分有限，想要获得中高端市场客户的认可，显然不是换一个车标那么简单，尤其是还存在同室操戈可能性的情况下。

股价方面，跟比亚迪以及几家造车新秀2020年的气势如虹相比，上汽集团堪称萎靡不振，11月前后比较陡峭地触及28.80元/股（前复权，下同）后，又进入了比较陡峭的震荡下行。到了2021年4月9日，已下行至20.03元/股。

你认为，这家曾经被誉为最赚钱的车企，继续前行的路途上横亘着哪些障碍？它还能重拾往日荣耀吗？会不会步柯达诺基亚们的后尘？【《正经社》出品】

责编|唐卫平·编辑|杜海 百进·校对|然然

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