宁德时代 VS LG化学国内一哥大战海外一霸？

这是有关宁德时代的第二篇章，上篇章请见——

《宁德时代VS比亚迪新能源一哥之争？》

2020年第一季度，LG化学市场占有率首超宁德时代。

这跟LG多年来的深耕息息相关。

从背景上，LG化学基于化学背景，宁德时代基于物理背景。

毕竟，电池这事儿还是跟化学更相关。

而且，LG化学不但基础过硬，在产业链纵深整合上更便捷。

宁德时代、比亚迪和LG化学中，后者是三者中国际化走的最早、最好的那一个。

众所周知，动力电池的产业链——

上游矿产材料

中游正负极材料、隔膜、电解液组装成单体电芯以及BMS系统开发

下游才是动力电池整车系统，供货新能源车。

从电池成本结构上，材料占整个电池70%，人工水电和折旧仅有20%、10%。材料成本占比高导致，上游料如果价格暴涨，电池的毛利率就会被压缩。

谁掌握上游料谁就有定价话语权。

而LG化学材料板块本身就涵盖动力电池需要的锂、镍等基础材料，公司能够接触到更多的供应商，并选择了合资建厂、投资和购买的方式进行布局

2017年11月，澳大利亚锂矿企业 PilbaraMinerals 公司宣布将与LG化学在韩国合资建造锂加工厂；

在镍矿方面，LG化学2017年11月8日宣布，公司向 Kemco 公司投资10亿韩元（约合89.7万美元）；

投资5000亿韩元（29亿人民币）在韩国建立一家电池正极材料工厂，目标是将其独立生产正极材料的能力提高35%，进行自产。

反观“国内一哥”宁德时代，在下游除了深耕国内一线车企，进驻特斯拉、宝马等国际汽车供应链，在产业链上游的布局进度迟缓。

2020年，国内新能源车销量同比下滑44%至33.5万辆，而欧洲新能源汽车销量同比增长52%，为40.33万辆。

LG正是凭借供货欧洲新能源汽车市场，迅速提升了全球市场份额。

尽管市场份额落后，不过宁德时代也有自己的优势。

基于国内高性价比的材料供应链以及中国制造成本优势，宁德时代依然保持营业利润率高于LG。

让我们把时光拉长——

未来几年，新能源汽车的渗透率会从5%达到25%。

宁德时代这样的产业龙头，和新能源电池全球第一大供应商LG化学，基于全球竞争力，都会迎来更为确定的业绩爆发。

而基于全球竞争力，两者的市场份额也将不相上下。

不但如此，别忘了，不仅仅只有新能源车一种应用场景——

就磷酸铁锂电池在新基建中的应用，以及宁德时代在电动船、两轮电动车、储能等其他多元化的布局项目也在有序推进。

总结

无论是磷酸铁锂还是三元锂电池，宁德时代都具备相应技术，不畏谁是主流。

基于庞大的客群，多元化的市场领域，宁德时代的未来空间足够广阔。

而这其中，最关键的问题还是在于宁德时代的价格到底贵不贵？

这个问题暂且一放。

而随着特斯拉自研电池的发布，宁德时代迎接各方挑战的序幕才刚刚开始……

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