估值真的无限扩张吗

宁德时代PE208倍、比亚迪410倍、赣锋锂业522倍。

我仿佛到了2015年的【全通教育(300359)、股吧】、乐视网、暴风科技。

都是靠讲故事及对未来憧憬及幻想，实际上是不存在的或是被夸大的。

如果业绩增长不及估值的增长，基本上股价都是要打回形的。

茅台估值60，而历史上大多数时间的估值也就15倍左右，低的时候只有个位数，那个时候也是极度不被好，不受待见，市值大成长性差，称其为大烂筹、老母猪。茅台曾经跌停，茅台也就最近五年迎来估值的修复与扩张。但很快要告一段落结束使命，在2000元买入茅台的散户估计五年都不会有盈利，不套牢已经谢天谢地了，你现在好茅台无非是它已经涨了十几倍而不是公司的基本面，如果你在意的是公司基本面，你为什么不在几十元、一百多元、几百元的时候买入呢？说明还是由于股价的上涨影响了你的操作策略。

茅台还是那个茅台，估值的变化只是因为市场情绪变化，市场情绪变化是因为机构重仓了抱团了，机构掌握了定价价和话语权。

股民一般认为股价涨的就是好公司，股价跌的是差公司。

事实上，不分行业赛道概念题材只有赚钱的、业绩持续增长的都是好公司，亏钱的、持续亏钱的都是差公司。不管什么行业都有好公司和差公司。现在由于贵州茅台股价的上涨，整个白酒板块是鸡犬升天，连业绩亏损的三四线白酒股价翻了几倍，完全是无脑炒作和投资者的非理性。

市场并不总是有效的，A股市场往往是涨要涨过头，跌要跌过头，容易走极端，不市盈率，几百倍的市盈率涨的更欢，几倍的市盈率跌的更惨。如果谁向你推荐低市盈率股票被视为不怀好意。有些投资者宁买贵的不买对的，理由是股价涨肯定有它道理，可能有潜在利好，只是我们不知道而已，跟着买就对了。股价跌一定也有它的道理，估计有不为投资者所知道的利空，跟着卖就错不了。并且涨跌有惯性，能自我强化。

公司还是这个公司，短期内基本面是不会有多大变化，但股价上下剧烈波动。投资者受股价涨跌的影响，情绪随股市波动而波动，反过来又影响股市的走向，加剧股市的波动。这就是人性，千年不变的人性。