2021年，该不该弃房炒股？

多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。

编辑/貌貌狼

财经郎眼Daily

2021年伊始，房企就开始“搞事情”了。

1月5日，网上出现了多张恒大集团商铺0元购的海报，称“0元抢商铺，预期收益每年10%，十年回本。”恒大有关人士向媒体表示，恒大全国1300个楼盘中有极少数楼盘为了实现商业的整体开业，对剩余商铺进行了10年返租的清尾处理。目前该清尾活动已结束。

此外，“0元购铺”只是恒大在近期推出的促销措施之一，该公司在近期还组织了“7折员工购房”的活动，其附加条件同样是在规定期限内付清全款。种种举措都显示出，恒大这家销售规模庞大的房企在积极主动地应对债务问题。

好嘛，又是恒大。最近这一年，恒大虽然新闻不多，但只要涉及房屋促销，那真是哪哪都有它。

去年2月，疫情影响，全国楼市购销两淡，恒大甩出楼盘75折王炸。

去年9月，为打响“金九银十”，恒大祭出了“史上最强”的全国楼盘7折特大优惠政策，同时还推出网上卖房2000抵20000、清尾最高8.8折等多重额外折扣让利。

积极促销下，成效初显。2021年1月月5日，恒大公布2020年销售业绩全年实现合约销售额7232.5亿，同比增长20.3%；合约销售面积8085.6万平方米，同比增长38.3%；全年实现销售回款6531.6亿，同比增长38.5%，全年销售回款率达90.3%。

回款、回款、还是回款。

回款成为了房企近期的主旋律。而首要因就是2020年8月，央行和住建部联合召集了部分龙头房企“谈心”，同时发布了史无前例的“三根红线”禁令。以2020年中期数据为准，220家A股、港股、美股上市房企中，“踩线”房企多达七成。

为了完成这一指标，各大房企使出了千般办法，百般手段。促销回款、引入险资、分拆物业上市。好不容易忙了半年，却发现故事才刚刚开始。

首先是房地产人预料到的困难。2021年房企的到期债务将达到12448亿元，同比增长36%，这还不包括2021年当年发行的超短期债券。这是一个什么概念？比2020年增加超1/3的到期债务，同时也创造了首个“万亿债务到期年”。按照报道的话说“房企偿债压力继续攀升”、“ 中小型房企或将率先感受到债市的紧张压力” 。

其次是突如其来的挑战。在2020年的最后一天，央行、银保监联合发布了一条被业内称为“房贷5档红线”的新禁令，规定了各银行的房地产贷款、个人房贷占总贷款具体比例。根据规定，个人住房贷款占比最低的仅为7.5%，最高的为32.5%；房地产贷款占比上限最低的为12.5%，最高的为40%。

也就是说，如果一家银行有100亿各项贷款余额，那么它能发放的房地产贷款（房地产项目开发贷）最多只有40亿；个人住房贷款最多只有32.5亿。

无论是“3根红线”还是“5档红线”，都直指降负债。房企要降负债，个人房贷额度也受到抑制；房企拿钱难上加难，个人贷款也不容易。房地产行业的全面降杠杆周期到来。

楼市“3条红线+5档红线”禁令新规+“天量债务到期”组合拳，还有哪些房子的房价会涨？房价还能涨多久？

另一方面，股市却开始呈现出“欣欣向荣”之势。2021年首周，A股延续去年年末的强势，迎来开门红。截至8日收盘，上证指数、深证成指、创业板指单周分别上涨2.79%、5.86%、6.22%。

除此之外，基金市场也异常火爆。1月4日以来在3天以内卖完的新发基金，总计19只基金。

与此同时，银保监会近日发布的《中国银保监会关于推动银行业保险业高质量发展的指导意见》（下称“《意见》”）也在周末“刷屏”。会议提出银行保险机构要健全与直接融资发展相适应的服务体系，运用多种方式为直接融资提供配套支持，提高直接融资比重。有效发挥理财、保险、托等产品的直接融资功能，培育价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构。多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。

其中“多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”最为引人关注。真的到了股市进场的关键时期了吗？

纵观2019年，我国三次降低存款准备金率，提供1.75万亿元长期流动性。累计推出9万多亿元的货币政策支持措施。前瞻性引导利率下降，推动实现金融系统向实体经济让利1.5万亿元目标。同时资本市场加快改革，注册制不断推进、各项证券法规政策有序修订完善。最终，横跨整个2020年，上证指数上涨13.26%。

那么2021年呢？在央行工作会议也明确表示“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。完善货币供应调控机制，保持广义货币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”的同时，今年的流动性是否值得期待？

实际上，不论房产还是股市，盲目下注或轻易离场都不是一个好的选择。

前有郑渊洁北京买房存放读者来，十几年后北京房价暴涨；后有巴菲特8港元投资比亚迪，比亚迪几经涨跌现在来到了237港元。他们都获得了巨额账面回报。投资，需要学会跟时间做朋友。不过别忘了前提——在正确的方向上。

他们在熠熠的灯光下沉淀对这个时代的思考，

在闪耀的舞台上传递独有的智慧。

2020年12月28日、2021年1月4日、2021年1月11日

广东卫视每周一晚21:10分，三集连播！

爱奇艺同步播出

 精彩回顾 

管清友2021财富保卫战（更好的明年演讲全）

唐骏互联网的下半场——打工人的主场（更好的明年演讲全）

历时7年35次谈判，美国多次反对的这份中欧协议，到底有多重要？

见证2020，财经郎眼年度十大经济事件

赛博朋克2077，另一个油腻中年听不懂的话题