数学还是可以计量

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中国在2019年每年卖出的汽车总数是2000万辆，让我们加10%至2200万辆，以20万元作为每辆车的均价，总销售额4.4万亿人民币。

现在，比亚迪加上理想、蔚来、小鹏，总市值近1.8万亿港币。

比亚迪、理想、蔚来、小鹏总市值占汽车行业总销售的34%，四家公司卖出去的车辆的总数占2200万总数是一个非常小的百分比。四家公司的总利润占整个汽车行业的总利润是一个肉眼无法观测的比例。

憧憬下，将来这些公司如果卖出500万辆车，均价20万计量，夺得1万亿的销售额，占据今天汽车市场的四分之一，以便符合它们的市值。将来当这些公司正常化以后，按照25倍市盈率计算，它们需要实现620亿的利润。

而竞争因素里面，特斯拉将攫取中国市场一个可观的份额。二线电动车如威马以及未面世的恒大等等还没有计入。市场份额的争夺极度激烈，有人顾不上品牌维护干脆大砍价入场，可能他知道时间催人奋进。

有一种竞争叫做材料的竞争。锂、镍、钴和铜在涨价，尽管我们希望不要涨，以及产能来得更慢的芯片的供应缺口，逐渐发展成“电动汽车行业的通货膨胀”，会有投行分析师录入这种影响。补贴退坡则是减少了水的灌溉，尽管我们希望不要退。

目前的境况是这几家公司的市值角度已经掀翻了汽车行业的一个相当大的部分。

早前提到汽车非手机，产能无法短期满足所有需求，因此很容易解释几家公司的车辆平均交付周期达到1-3月。的确，过去多年我们见winners take all的现象发生过，总结出来有两能否快速复制并覆盖市场？能否具有超高的制造门槛？游戏和搜索以及视频流做到第一，云计算涉及到基础设施花了更长的时间，而制造业有超高门槛的台积电做到了第二，花了十几年。电动车是否能做到这两？很难给出肯定答案。

这四家公司中的某些公司，那些尚未推出电动车的公司，很饱满地享受了憧憬的估值。这一实在是数学可以计量。

不过股市很有魅力，市场里有50倍市盈率甚至100市盈率的酱油股、花生油股、矿泉水股，是不是牛奶股和卫生巾股也要炒上去？可能已经在路上了。