为什么总有人要号召&34;去散户化&34;？

A股是个&34;散户化&34;的市场。据中国证券登记结算公司统计，全国投资者数量为一千三百多万户，其中超过99%是自然人账户，也就是俗称的&34;散户&34;。

非自然人账户1%不到，也就是俗称的&34;机构&34;。

从交易量上，散户也贡献了80%以上的交易量。因此不论是从数量上，还是交易量，A股都是一个不折不扣的散户市场。

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由于A股经常暴涨暴跌，而且牛短熊长，很难赚钱，因此有人归咎于A股散户太多。他们认为，只要A股&34;去散户化&34;，就能变得像发达国家的股市那样健康。

龙城君以为，A股&34;散户化&34;是一个客观事实，并不存在好坏。A股上述缺并非是散户引起的。

首先说暴涨暴跌，用个术语说就是波动率大。其实股市波动率大，正是股市活跃、生命力强的表现。像新三板那样，很稳定，但跟一潭死水差不多，这种稳定是垂死的表现。

再说牛短熊长，很难赚钱。

龙城君在以前的章已经详细分析过这个问题。该问题主要是股市一级市场发行价过高，且新股遭到爆炒造成的。

就好比水果小贩（股民）在水果批发市场（一级市场）拿到的是高价水果，他在零售市场（二级市场），当然就很难赚到钱。

这一不仅对股民是这样，对机构也一样。2018年不仅散户大亏，机构同样大亏，当年的&34;公募一哥&34;王亚伟同样是损失惨重。

因此，A股目前的问题主要是发行中的问题，如发行价过高、粉饰业绩、虚假陈述、退市困难等，跟&34;散户化&34;没有因果关系。

那为什么总有人不断鼓吹&34;去散户化&34;呢？

当然是利益。这些人号召&34;去散户化&34;，并不是要把散户踢出市场，而是要散户拿自己的钱，交给他们去投资。

如果散户都这样做，他们就能通过收取管理费，实现&34;旱涝保收&34;，而风险同样是散户自行承担。

如意算盘还打得真的好！

试想一下，如果散户真的都把资金交给机构打理，机构能赚钱吗？答案是否定的，如果所有机构都赚钱，那谁来亏钱？

更可怕的是，有人把提高投资门槛当成是&34;去散户化&34;的工具。新三板的500万元的门槛很高，基本把散户挡住外面。而新三板不仅没有更健康，反而变成了僵尸。

科创板草案的门槛是50万元，也把大多数散户挡在了外面。

最近证监会召集了33家机构讨论科创板草案，居然有机构提议，50万元的门槛是合理的，能够保护中小投资者，但后续要逐步放开。

这个如意算盘打得更好，以保护中小投资者为名，先用门槛把股民挡在外面，让机构拿足筹码。再逐渐放开门槛，放股民进来高位接盘。

因此，打算投资科创板的朋友，必须得有所准备，避免当接盘侠。

要么一开始就直接或间接投资科创板，要么等科创板的股票有投资价值时再介入。千万不要不早不晚，在股票都炒高后再进入，那样基本上是百分百的韭菜了！

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最后再说一下&34;去散户化&34;，这个过程必须是市场化的，而不能通过行政命令，新三板的僵化就是一个现成的案例。

所谓市场化就是要公平竞争，优胜劣汰，让那些优秀的机构做大做强，也让优秀的个人投资者脱颖而出，成长为有竞争力的机构。

这样投资人才能有心把钱交给他们去管理，市场上的散户才会自然减少。