南方精工被遗忘的Soc，声学芯片的寒武纪

在日前举行的GTC 2023大会中，英伟达发布了可以通过语音控制XR体验的Project Mellon。这是一个轻量级Python包，能够利用语音AI（NVIDIA Riva）和大型语言模型（NVIDIA-NeMo服务）的强大功能来简化沉浸式环境中的用户交互。开发者可以点击这个页面申请测试资格，探索创建由自然语音命令控制的体验。

硅谷王川也提到，GPT之类的技术应当很快可以颠覆Alexa这样的音箱，可以每天舒服的躺平向 GPT询问各种问题，让它给我综述天下大事。今日奋达科技、恒玄科技、全志科技、炬芯科技大涨，核心逻辑就是SOC芯片。

但我们可以看到当下智能音箱存在的问题是，反应稍微嫌慢，功能有限，有时听不清要说好几遍。我们需要更好的个性化定制语音交互系统，能学习和适应每一个用户的使用场景、对话逻辑和语言习惯，不分语种、方言和昵称，是可以为用户量身打造完全个性化场景服务的智能语音助手。通过挖掘，我们看到了南方精工的子公司上海圳呈的个性化智能语言交互系统，完美解决了以上问题。

南方精工控股51%上海圳呈微电子技术有限公司，拥有AI智能语音交互系统。上海圳呈微电子技术有限公司成立于2009年5月，是一家致力于智能物联网领域、SoC芯片研发的高新技术企业，产品主要涉及无线智能蓝牙语音处理、图像处理、云计算数据处理等SoC芯片领域。十多年来公司凭借高品质的产品、和从产品需求到市场交付的快速迭代能力，积累了大量品质客户，并在自有产品经验积累的平台基础上，为不同需求的客户成功打造差异化、个性化、客户专有的自主品牌产品。

公司研发团队一直专注于智能语音、蓝牙、WiFi、GNSS等智能物联及智能音频无线连接技术，致力在5G智慧互联、精准定位、AI语音交互等AIoT领域为客户提供更多高品质SoC芯片产品和服务。

公司的算法科学家陆成湘算法科学家，英文名Sean Lu，美籍华人，毕业于上海交通大学电子工程系，赴日本留学获得硕士和博士学位
● 美国卡内基梅隆大学（Carnegie Mellon University）计算机系博士后，从事语音识别技术的研究工作
● 在硅谷楼氏电子工作20余年，从事语音识别产品及相关技术开发工作

 主要成就

 ● 开发了基于计算听觉场景分析（CASA）的降噪方案，被苹果、三星、小米等相关产品采用
● 自主研发的个性化定制语音交互系统，能学习和适应每一个用户的使用场景、对话逻辑和语言习惯，不分语种、方言和昵称，是可以为用户量身打造完全个性化场景服务的智能语音助手

● 自主研发的主动降噪技术（ANC），将深度神经网络与麦克风阵列波束成形技术相结合，保障高品质远场语音识别和语音交互

● 自主研发的低功耗、低硬件资源开销的语音识别方案，适用各种MCU/DSP平台，有效延长产品使用时延

同时从下表可查，上海圳呈微电子技术有限公司的TWS智能蓝牙语音SOC芯片，功能可远超苹果，华为海思、高通、联发科等竞品，性能可比恒玄科技的BES2300。

上海圳呈此次研发的新一代 TWS 智能蓝牙语音 SoC 芯片， 主要具有以下四点优势

（1）采用 22nm 先进制程，芯片高度集成化； 在国内处于领先水平，仅次于苹果的 H1 芯片，具有更高 5 的集成度，同时使得产品具备更强算力及音频处理能力。 目前苹果 H1 芯片采用 16nm 制程，恒玄科技主流产品制程为 28nm，高通及联发科主流产品制程为 40nm 或 55nm。

（2）国内首款支持空间音频技术的芯片； 空间音频是苹果公司不久前新提出的概念，其本质是通过 算法修改原有原始声音，以达到仅通过左右两个耳机就让 用户产生声音从四面八方传来，进而产生身临其境的立体 感。上海圳呈此款新品集成自研的 Spatial Audio（空间 音频）技术和算法，可直接在 TWS 智能蓝牙耳机端实现 3D 音效，有望在量产后填补国内空白。

（3）芯片内含自研定制的高效率 PMU（电源管理模块）； 该模块在降低功耗的同时实现安全快充，可有效提升整体 续航时间 15%以上，同时 Cadence HiFi 5 DSP 处理器在 3.8V 电压条件下能够实现低于 3mA 的低功耗。

（4）芯片用途广泛，核心算法均为自主研发。 内部集成 Cadence HiFi 系列高性能 DSP 处理器、高性 能语音降噪处理模块、低功耗双模蓝牙射频模块、24-bit 高保真 Audio CODEC，除应用于 TWS 耳机外，还可作为 主控芯片应用于其它智能音频设备。此外，芯片所使用的 核心算法均为自主研发，上海圳呈拥有完全自主知识产权，得益于该算法，在智能语音降噪、AI 交互、个性化 和健康体验方面，该芯片具备独特的性能优势。

2021 年 12 月，该款芯片已经完成流片、封装和主要测试工作，核心指标测试结果均符合预期设计要求；目前正在进行客户测试认证，且同步优化阶段，预计将于 2022 年底量产。

上海圳呈作为终端电子消费产品的二级供应商，目前研发的该款芯片主要面向 TWS 无线蓝牙耳机，该款芯片的主要客户为 TWS 无线蓝牙耳机的方案商。该技术定位应用于中高端蓝牙无线耳机，瞄准的是华为、小米、OPPO、VIVO 等最终的无线蓝牙耳机的整机客户。

估值测算

根据恒玄科技招股书，21年1-6月智能蓝牙音频芯片销售额18917w，销量1451w，芯片单价13-14元

耳机市场 2022年全球TWS出货3.6亿对， 全球市场3.6*13=46.8亿，考虑圳呈芯片仅次于苹果H1，给予10%的市占率，预计23年新增收入4.68亿，毛利40%左右，净利8%（恒玄科技），带来净利0.37E，按同比公司给予60倍PE，23年Soc芯片业务贡献近22E市值，看50%上涨空间！