市场弱势轮动，如何把握？关注制冷剂、磷化工（产业链梳理收藏）

成交量方面，最近市场走势，可以用“温水煮青蛙”来形容，自从触摸3300点之后，指数如同触电，僵尸一般的运行，没有多少成交量，上个交易日成交了七千多亿，今天成交了7500多亿，成交量增加了二百多亿，但是整体继续维持缩量。

指数方面，三大指数深成指跌0.73%，收盘一个月新低；上证指数跌0.28%，表现相对温和；创业板指跌0.79%，指数已经接近前期底部区域。

涨跌家数来看，今天上涨1041只，其余将近3800多股票收跌，上涨10%以上的股票家数21只。自从全面注册制落地以来，涨停家数股票明显减少。市场主力资金感觉换了一种操盘套路。

资金面来看，北上资金今天卖出超过19亿，近期是持续卖出。南向资金净买额60多亿，近期南向资金逆势持续抄底港股。奈何两边市场都是稀里哗啦不给面子。

昨天我复盘了一些股票

从板块来说，整体上走上升趋势的主要是家具制造、卫浴、小家电、纺织服装、食品饮料等板块。比如海澜之家带了头，九牧王短线爆发了一把，另外各种鸟翩翩起舞。如果不是九牧王涨停，我觉得很多短线资金不一定关注到纺织服装这些慢牛趋势性走势。【不构成买卖建议，仅提供一种复盘思路】

总结下来，就是一个词“复苏”。所以围绕复苏的逻辑来参与，未来市场还可以挖掘出机会。

另外一个就是涨价

主要是化工行业，关注比较多的是制冷剂，因为几个龙头纷纷创几年新高，应该不是短期行情。今天底部起来的主要是磷化工，获得了一部分资金的认可。

制冷剂的逻辑可以归纳一下

1、2023年以来，主流第三代制冷剂R32涨幅超10%，其他型号的制冷剂价格也出现不同程度的上涨。
2、三代制冷剂基期结束，抢夺配额价格战结束，叠加第二代制冷剂配额持续缩减和第四代制冷剂高成本、应用受限的背景下，氟化工景气有望开启长周期反转，价格价差开启上涨模式。
3、氟化工企业涨价业绩弹性大，同时各氟化工企业未来的资本开支将集中发展含氟聚合物和氟精细化工品，提供企业长期的成长性。

磷化工的投资逻辑，梳理如下

1、涨价弹性磷肥及磷化工品行业龙头，如云天化（磷酸二铵）、川发龙蟒（工业级磷酸一铵）、川金诺（重钙）、史丹利（复合肥）等；
2、业绩弹性区域性磷肥龙头，受益于磷肥价格上涨，如湖北宜化（湖北）、云图控股（四川、湖北）、司尔特（安徽）等；
3、磷化工一体化具有一体化优势，磷矿石磷酸铁/磷酸铁锂产能规划清晰、进展较快的企业，如云天化、川恒股份、川发龙蟒、新洋丰、兴发集团等。

海底捞可以说为“复苏”开了个头

截至2022年12月31日，海底捞年度收入预计346亿，净利润13亿元。
一年多前的“断臂求生”，正在让海底捞驶回盈利车道。要知道，去年这个时候，海底捞公告称，2021年海底捞总收入为411亿，但净亏损41亿。
往回扒拉一下数据，2018~2020年，海底捞三年时间的净利润分别为16亿、23亿和3亿。2022年的14亿，说明海底捞的盈利能力，即将恢复至疫情前水平。

这次的业绩预告只披露了营收和利润的下限，按照下限数值计算，在扣除票据收益后，下半年的净利率达到7%，卖方的普遍预期在4%左右，这个数据可以说是大超预期了，费用端的管控成效明显。

消费复苏，是一个比较确定的方向，这个大方向上，寻找市场份额持续提升的或者成本管控比较有效的公司，机会相对会更确定一些。

晚上消息面

国家能源局将出台《深远海海上风电管理办法》等多个政策。当下海风的管理办法是统一的，深远海海风管理办法出台会对国管海域的管理更为明确，办法明确后发展会更快一些。

新版国家医保药品目录将于2023年3月1日正式实施。实施以后不少药品会大幅度降价，民生压力整体下降，并且在医保外的种植牙集采很多省份也是在3月落地。医药的投资，长期来看，都存在较大的政策不确定性，因为人口老龄化的背景下，医保资金的消耗将会加快，政府比如要采取所能采取的措施来进行改革。

云南地区限电范围扩大，据悉昆明、曲靖、红河地区黄磷企业均接到了限电通知，云南地区黄磷供应缩减。最近由于上游来水不佳，水位快速下移，不得不对高能耗产业进行限电，前段时间限的是电解铝（占云南用电总量超20%），现在影响到了黄磷，在缓解之前产品价格都有向上的动力。

祝大家财源滚滚。（所有分析不构成买卖建议，盈亏自负）