三分钟教你识别出“坑爹”的白马股！

今天我们来说一个快速识别"困境白马”的小技巧。

市场中有一种白马股，叫“困境型白马”。

他们是那种以前业绩优秀，但后来经营遇到了困难的公司。

困境型白马，不能无脑PE和分位哟，要不然会死的很惨。

(比如之前的东阿阿胶、立泰等)

甚至分位越低的白马股(比如10%以下)中，困境型白马的可能性越大。

很多人完以后，产生的第一个问题是:那如何识别出困境型白马呢?

要识别出困境型白马，最靠谱的方法，

当然是对你手上的公司进行分析研究。

如何进行分析研究呢?

研究报告、年报、相关行业新闻，参考别人的分析等等......

新手到的第一反应是:这太难了吧!

要分析一家公司，前期需要的学习、花费的时间非常多。

有没有简单快速一些的方法，能够进行初筛排呢?

有，今天我们就来聊一个。

这个方法，取个名字吧，就叫“单季同比法”。

简单一句话:单季度同比业绩增速明显下滑的公司，要小心!

单季度，指的是某个季度的同比，而不是“累计”同比。

业绩增速，就包括了营收增速和净利润增速。

此话怎解呢?

我们还是举个极端的例子来说明。

铁柱在某小城市做房地产销售。

房地产销售嘛，目的就是多卖几套房子，多拿销售提成。

一次同学会上，铁柱喝了二两酒就开始吹牛逼了:

我去年上半年，赚了10万块,今年上半年，赚了11万!

算下来，铁柱今年半年的“业绩增速”是多少?

10%对吗?11/10-1 = 10%。

今年上半年同比去年，多赚了10%。

铁柱业绩涨势喜人吗?

这时候轮到旁边的老同学“里皮"来拆台了。

“铁柱，不对啊，我听说你最近几个月才卖出去一套房子啊?

你整个二季度不都是在家宅着休假的么?怎么还赚这么多?”

来，今年一季度铁柱狗屎运接了一个特别土豪的客户，

一个人买了一层，让铁柱一下子赚了10万块。

狗屎运总有走完的一天。

到了二季度，霉运就来了，整整三个月时间，铁柱一共只卖了1套房子，只赚了1万块。

如果你在炒股过程中有遇到如下问题

1）不知道买什么股票好？

2）没买的就涨的好好的，自己下定决心买的就被套；

3）市场里每天都有涨停板，却和自己没什么关系；

4）市场里每天都有很多热题材，却不知道该如何去把握题材的机会。

5）好不容易买到一个题材强势股，却不知道什么时候卖出，最终由赚钱到亏钱，甚至是巨亏。

那么你应该学习《擒龙术极简短线翻倍龙头股战法》，因为这个专栏就是专门解决这些问题的。

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巨大的狗屎运，加一个霉运，组成的“狗屎霉巧克力夹心混合"运,让铁柱半年赚了11万。

但要知道,去年的二季度，铁柱是赚了5万块的。

拿二季度单季度来说，铁柱的业绩是下滑了80%的!

从5万下滑为1万: 1/5-1 = -80%。

那为什么二季度业绩下滑这么厉害呢?

来是最近铁柱城里的房子卖不动了!

这几年房地产泡沫太大，他们老家城市又没有人口流入，年轻人都去外面大城市发展了。房子自然有卖不动的一天。

“这卖房子的工作，以后是难做喽。”

铁柱吐着烟圈圈，一脸愁容，一副困境的模。

在上面那个例子中,

从整体--也就是上半年的“累计"值(如铁柱的11万)来，相比去年还有10%的增长;

但如果剥开，二季度业绩已经恶化(从去年的5万变成了1万)，而且趋势已经形成了。

这种就是典型的"困境白马”征兆。大家一定要小心。

我们个实际的例子。

以下是某家公司2017年的年度业绩。

2017年，全年净利润约14亿，同比增长3.37%。

起来还在增长是不是?

但拆开“单季”是这样的:

2017四季度单季度利润是3.53亿，同比是-0.21%。.

有人说，利润只下跌了0.21%，不多嘛。

数值是不多，但要知道，这公司之前几十个季度都是增长，甚至是高速增长的。

这负的0.21，关键不只在值的大小，更是一个趋势的转变--从增长到衰退。

正和女装大佬穿女装"只有0次和无数次”一样。

有了第一次的“衰退”经验后，接下来，这公司就撒开了腿，放心大胆燥起来了......

(最新季度的下跌已经是-20%水平了)

这公司你很可能知道，就是“立泰”。

类似的情况在另一家公司也发生了。

光从2017年全年来，增长21%，很好，和以前差不多是不是?

但是拆开，2017年四季度单季度只有12%的增速，这是历史最低了!

要知道，以前都是25-30%的增长的。

如果只是2017年四季度这么慢，还可能是偶然因素。

你可以选择谅它，再给它一机会考察一下。

但到了2018年二季度、三季度，都是极低的个位数增长。

谅帽也该有个头了......

这个公司叫“老板电器”。

上面都是历史数据，再一例最新的。

这是某公司2019年二季度的业绩，同比增长1%。

还可以，至少是正增长对吗？

如果拆开来呢？

二季度营收同比下滑了9.46%！

这公司名字叫“东风股份”。

怎么找数据呢？

1、打开“理杏仁”网站，搜索你的公司，利润表;

2、页面的[季度]维度;

这一步很重要!

3、营收的累计同比和单季同比，检是否有明显变化;

4、净利润的累计同比和单季同比，检是否有明显变化;

注意只同比，不“环比”。

好了，这个方法介绍完了。简单吧，好用吧。

那有人会说，这招会有错杀的可能性吗?

答案是:有。这招不是完美的。

以铁柱为例，他今年二季度“业绩”衰退;

如果因是他们那儿房地产市场开始衰退，大势所趋;

或者因为铁柱生了严重的疾病，身体状况一去不复返,

那我们尽快避开它，就是避开了一个雷。

但如果只是因为二季度铁柱多给自己放了几天假期,

或者二季度生了个小病(接下来会痊愈)这样的短期因素,

那铁柱完全有可能在接下来业绩反弹。

我们避开，也就“错杀"好人了。

比如，2018二季度，伊利股份的利润也出现过单季度的下滑。

但如果你能意识到这只是短期因素,

伊利仍然是行业最强大的公司，拥有最好的品牌、渠道等等，

那么此时趁着便宜，大胆买入，就是很明智的选择。

(伊利也曾短期下滑，但之后又恢复增长)

但是不管怎么说，一开始仔细分辨，留个心眼，总是不是吃亏的。

就算最后真亏钱了，你心里是明明白白的，知道自己为何而亏。

而不是:

而对于新手，我的建议是:

如果你碰到了上述这种疑似困境的股票,它的生意和行业你也不太了解的，

那么，避开它,是正确的选择。

毕竟，钱是赚不完的。但亏的完。

好了，这一招“单季同比”的技巧，你掌握了吗?

快去检一下你手上的公司，有没有这样的情况。

你认为是短期因素,还是长期趋势因素呢?

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