天齐的商业逻辑，没有偏移，没有问题。其实，外部环境已经开始向好的方面转变。最好的

天齐的商业逻辑，没有偏移，没有问题。其实，外部环境已经开始向好的方面转变。最好的消息面就是锂价探底了。成本最低的南美盐湖和澳大利亚Greenbushes合计产能40万吨LCE左右，这一产能略大于2019年锂盐需求水平，最低成本LCE对应吨现金成本人民币约3.5万元， 赣锋锂业 和 天齐锂业 在4月的售价已经无限接近这一价格，当前国内电池级碳酸锂价格4万元/吨左右，在这一价格水平下，企业不仅无力新增产能开支、甚至不能更新运营产线，价格已是跌无可跌；国产99.5%电池级碳酸锂近期小幅回升，电解液用六氟磷酸锂价格相比8月低已增30%+，价格的回升也是见底号，当然这个预期已经在财务状况较好的 赣锋锂业 股价上反应了。可以说 天齐锂业 最难的宏观窗口时间已经过了。同样，全球锂价见底的号也传导到SQM的股价上，目前已经基本恢复到 天齐锂业 的收购价8成左右。智利矿业化工（SQM）现价43.62美元，对应市值115亿美元，按照汇率换算，对应人民币市值760亿，天齐锂业今年年报应该不用再计提商誉减值了，而且经过去年的洗大澡，商誉应该增值。同时，天齐锂业的不仅对四川政府，对全国来说战略地位都十分重要。
从全球汽车行业的电动化趋势，新能源电动车取代传统汽车的格局已定，我们可以从这两年特斯拉、 比亚迪 的股价可见一斑。2019年，汽车行业的电动化趋势越来越被全球各大传统车企所接受。大众、奔驰、宝马、丰田、现代等无论是欧洲车企、还是日韩车企，都祭出了电动化的大旗。2019年初，欧洲的政经两界基本达成了共识，欧洲汽车工业要全面推进电动化。在这之后，一直处于观望与质疑中的欧洲各大车企纷纷制定并宣布了自己“疯狂”的电动化计划。而在欧亚大陆的另一端，2019年6月，丰田汽车决定将之前制定的到2030年实现年产销550万辆电动车的目标，大幅提前到2025年来实现。作为一家在外人来极度保守的“传统车企”，丰田汽车制定如此激进的电动化战略，基本上确定了全球汽车工业全面电动化的基调。天齐锂业作为行业龙头，和赣锋一样具有系统性重要影响的地位，是我 国新能源 汽车产业链中重要的一环。天齐锂业的控制着全球最大的锂矿资源，是新能源汽车上游避不开的重要一环，是国家重扶持的战略新兴企业。天齐锂业作为小小县级市中的小企业，能够连续完成“蛇吞象”的跨国并购必然是国家战略意志的体现，因为并购过程中中间涉及到的政府部门之多，审批的程序之繁杂，普通投资者难以想象，如果不是国家的鼎力支持，这些过程根本完不成。如此重要的战略性企业面临的宏观条件已经得到改善，仅仅是暂时的资金困难，政府绝不会放手不管，坐天齐锂业破产，花了巨大代价得到国际锂矿控制权又要易手，四川政府一定会力挺。而政府帮助战略性上市公司渡过资金难关的例子去年就有。