光伏赛道迎来久违大涨，A股光伏盈利迈入千亿时代20

光伏赛道迎来久违大涨，A股光伏盈利迈入千亿时代 2023年还能追“光”吗？

短短一周内，两大光伏龙头企业分别抛出百亿级别大手笔投资。硅料龙头通威股份最新公告显示，拟定增募资不超过160亿元；4月21日，合盛硅业合计抛出了420亿元大手笔光伏领域投资。

承袭近些年来高速发展的趋势，2022年，我国光伏产业产值（不含逆变器）突破1.4万亿元，创下历史新高。与此同时，当今年吹响“新增百吉瓦”装机号角后，整个光伏行业的经营状况有望再上一个新台阶。

而已经公开2022年业绩数据的70家A股光伏公司，去年合计净利润数据达1524.21亿元，超过了过去两年之和，并首次迈入“千亿时代”。

硅料依然是去年最赚钱的环节。
通威股份、大全能源、协鑫科技（注H股）、新特能源（注H股，但为A股特变电工的控股子公司）四大硅料巨头企业2022年合计实现归属于上市公司股东的净利润742.26亿元。若剔除协鑫科技，剩余三家公司合计净利润为581.96亿元，占比为38.18%。这其中，通威股份预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为252亿元至272亿元；大全能源则为191.2亿元，同比增长234.06%。作为上游材料产品，硅片环节利润也较为可观。TCL中环、上机数控、双良节能等新老硅片企业去年净利润增幅均超过60%。其中，主攻210尺寸硅片的TCL中环，2022年实现归属于上市公司股东的净利润为68.19亿元，盈利能力相对领先。

组件厂商净利润集体大幅增长亦是另一大看点。2022年，隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技四大组件巨头保持着出货量领先的竞争格局
财报显示，晶澳科技、天合光能、晶科能源这三家组件企业，去年净利润均实现翻倍式增长。

今年以来，国内光伏行业出现产业与资本市场表现背离的现象。一方面，一季度行业维持着高增长态势，企业生产、出口规模再创历史新高；但另一方面，A股光伏板块近期估值持续下调，资本市场遇冷。而随着股价的回调，A股光伏板块部分公司的动态市盈率更是创下新低。尽管一季度光伏产业经营状况持续向好，但资本市场似乎并不买单。

在4月17日中建投发布的研报分析称，“市场对于光伏板块预期悲观，主要认为2024年增速和供给失衡，且前期调整幅度不大，因此弹性不足，筹码结构仍不理想。”但在业内看来，业绩依然是新能源行业走出悲观预期的最核心要素。