电力设备与新能源行业周报出口、装机双强势 业绩催化渐开启

子行业周度核心观点

      光伏&储能1-2 月组件出口、国内装机双强势且超预期；晶澳科技年报业绩超预期开启光伏板块业绩催化；板块股价走势显著企稳并酝酿反弹势头，新能源/光伏高频出现在各种被调侃的图文段子中，各类底部迹象显著，坚定看好后续排产逐月持续上升、全年装机及盈利一致预期上修、Q1/Q2 强势盈利展望驱动下的板块反弹行情。

      风电1-2 月新增装机5.8GW 符合预期，维持全年70-80GW 预测，其中海风10GW；零部件Q1 排产旺盛，铸锻件、叶片基本满产，佐证2023 年风电确定性高增长，看好业绩兑现、渗透率快速提升环节；国内海风平价加速，长期渗透率提升叠加装机周期性转向成长，高景气龙头长期成长逻辑不改。

      氢能与燃料电池欧盟发布《净零工业法案》，千万吨本土和进口量将带动全球绿氢产业链需求，产业放量维持高增速确定性强，本土制造装机比例限制将更加考验国内企业综合能力，能在国外建厂、创办合资企业、拥有强售后等能力的公司将在海外市场更加具备竞争力；广东积极推进电解水制氢设备产业，深耕及布局广东电解槽企业迎来政策支持，相应氢储运需求也将配套起量。

      本周重要行业事件

      光储风能源局公布1-2 月光伏/风电新增装机，光伏同比高增88%；硅料成交价格重心继续稳步下移；晶澳科技发布光伏龙头企业首份年报，业绩高增并超预期；通威股份新任董事长上任；云南通威保山二期20 万吨硅料项目开工，乐山12 万吨计划6 月投产。

      氢能与燃料电池重庆九龙坡区出台18 条氢能奖补政策，最高1000 万；新疆克拉玛依能化共轨碳中和项目在沪签约GW 级新能源制氢；全国最大2.9 亿、合计10000 Nm3/h PEM 电解槽订单签订；10 亿方天然气管线掺氢“鲁-乌”长输管线相关项目签约；阿根廷政府氢能草案相关内容将设立国家氢能署并创立相关基金、相关项目国家资本参股应达50%。

      风险提示

      政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。

来源[国金证券股份有限公司 姚遥/宇文甸]   日期2023-03-26