【卖方观点】光伏板块观点更新国家能源局积极推动新

【卖方观点】光伏板块观点更新国家能源局积极推动新能源发展，海外PPA电价走高需求持续打开
10月20日国家能源局公布综合司关于积极推动新能源发电项目能并尽并、多发满发有关工作的通知。通知中明确指出，电力供需持续偏紧背景下，加快风电、光伏发电项目建设并网，增加清洁电力供应，既有利于缓解电力供需紧张形势，也有利于助力完成能耗双控目标，促进能源低碳转型。请各电网企业遵循“能并尽并”、“多发满发”原则，加大统筹协调力度，加快风电、光伏发电项目配套接网工程建设。
光伏平价时代，19年与20年Q4展现抢装态势。光伏国补退坡后，光伏2019Q4装机14.12GW（占全年比重47%），2020Q4装机29.5GW（占全年比重61%），四季度均带有抢装态势。2021年1-8月，全国新增光伏装机22.05GW，同比+45.4%，四季度装机景气度有望提升。
能源紧缺共振，欧美新能源需求向好。根据美国LevelTenEnergy2021年三季度购电协议(PPA)价格指数报告，欧洲最具竞争力的可再生能源购电协议(PPA)2021Q3报价同比上涨至48.68€/MWh（同比+7.4%，环比+8%），美国2021Q3上涨至34.27$/MWh（同比+14.4%，环比+5.7%），新能源海外需求向好获得印证。
光伏产业链价格持续上调，下游需求向好。
（1）随着近几年海外光伏陆续平价后，光伏电价有所回升，碳配额或进一步推高电价，收益率预期不变下，组件价格弹性提升，预计海外在组件涨价背景下需求保持增长。
（2）国内考虑到项目延期执行带来的条件变化（土地、审核、并网、政策等），我们认为今年需求确定，维持预测2021年全球新增150-160GW左右。
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