龙头白马及优质新材料标的

1、能耗政策纠偏中长期利好化工龙头白马受到能耗双控和项目审批难度的影响，近两年龙头白马的资本开支增速维持在 2-3%，许多化工龙头企业优质新增项目的产能并没有很快释放出来。能耗政策纠偏后，在“原料用能不纳入能源消费总量控制&34;政策指引下，对项目碳排放重新的计算，将使得龙头白马未来优质项目的新增产能审批门槛下降、成长性将重新得到体现。重点关注华鲁恒升、宝丰能源等煤化工龙头，万华化学、荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、卫星石化等石化龙头企业。

2、继续看好新能源产业链核心材料近期新能源产业链整体出现回调，但从我们重点跟踪的 R142b-PVDF、磷酸铁及磷酸铁锂等产品价格来看依然强势，继续坚定看好 2022 年行业供需偏紧，新增产能放量下业绩有望持续成长的上游材料标的锂电池粘结剂、隔膜涂敷材料 PVDF（东岳集团、联创股份、巨化股份、东阳光）、磷酸铁及磷酸铁锂（川恒股份、云天化、兴发集团、湖北宜化、锂电池电解液材料（永太科技、华软科技、奥克股份、华鲁恒升、卫星化学）、光伏产业链上游材料（东方盛虹、联泓新科、和邦生物、海利得）、风电产业链上游材料（吉林碳谷、吉林化学、光威复材、康达新材、晨化股份、阿科力、皇马科技）。

3、关注景气持续及盈利修复子行业农药（扬农化工、润丰股份、海利尔、利民股份）、维生素（新和成、浙江医药、兄弟科技、花园生物）、草甘膦（兴发集团）、咖啡因（新诺威、新华制药）

4、看好天花板高，盈利稳定的消费成长股及新材料成长股人造肉及植物胶囊（山东赫达）、无糖化趋势（金禾实业）、国六产业链（艾可蓝、建龙微纳、瑞丰新材）、可降解、可再生塑料（瑞丰高材、三联虹普、金发科技、彤程新材）。半导体、显示材料及军工半导体领域 半导体封装材料（华软科技）、光刻胶（南大光大、彤程新材、晶瑞股份）、半导体前驱体（雅克科技）、特种气体（昊华科技、华特气体、雅克科技）、湿电子化学品（江化微、晶瑞股份、飞凯材料）、CMP 抛光材料（鼎龙股份）。 军工领域特种化学品（昊华科技）、芳纶（泰和新材）、碳纤维（光威复材）。 新型显示领域光学膜（东材科技）、有机发光材料（万润股份、华软科技）、PI 材料（瑞华泰）。