生态城镇造血能力凸显 棕榈股份价值或低估

8月30日，【棕榈股份(002431)、股吧】（002431）在投资者互动平台上表示，根据2018年中报数据，公司当前在手货币资金有20多亿元，而且银行授信额度充裕。作为园林企业转型的先行者，公司主推的生态城镇业务“造血能力”优势明显，摆脱了完全依靠政府付费的模式，实现向to B端和to C端的转型。

数据显示，对比期初的11.2亿元现金，公司掌握的现金额接近翻番。除了通过发行公司债募得资金7亿元，公司应收账款也出现了近10%的下降。

近年来，棕榈园林转型脚步坚定，大力投身生态城镇项目，走出了一条不断向TO B端和TO C端延伸的路子。国盛证券研报指出，公司生态城镇项目自身具有较强造血能力，区别于普通 PPP 项目，不完全依赖于政府付费；公司在项目较早期就有望通过 2B 端的运营收费（即向入住投资商及运营商收取小镇平台运营费）回收相关投资，而非传统政府付费类 PPP项目中需依赖于建成后较长时期内通过收取政府财政付费来回收投资。在小镇项目建设完成后公司还有望通过相关投资运营项目享受后期2C 端运营收费。

根据公告，棕榈园林30日正式复牌并继续推进发行股票购买资产事项。公司拟通过发行股票和现金的方式，以不超过12亿元购买湖南棕榈浔龙河生态城镇发展有限公司及贵州棕榈仟坤置业有限公司控股权。业内人士指出，浔龙河代表着特色小镇和乡村振兴的发展模式，时光贵州代表着消费升级后高品质的化旅游发展模式，二者都是千亿级别的蓝海市场。中报显示，浔龙河生态艺术小镇在今年1月获评“2018中国特色小镇博览会优秀示范案例”，被称为“乡村振兴的样板”；时光贵州获得 2018 年“最具潜力旅综合体”称号以及“2018全国百佳避暑小镇”第五名，成为贵州省旅游化品牌的“第五张名片”。