海康威视拾级而上方能乘风破浪

十年，对于一家上市公司意味着什么？不同的企业会有自己不同的答案，答案的结果通常关乎时势、产业、经济周期等宏观因素，也关乎经营、治理、布局等企业微观。

2010年5月28日，深交所一记钟鸣，海康威视正式登陆资本市场，逐渐成长为深市知名的科技大白马，数据十分亮眼

十年36%的营收复合增长率，272.38亿的分红，近3000亿的市值，坐实了海康威视A股头部企业的地位。在中国优质企业的集聚地A股，这样的“精选”企业也十分稀少。从2015年开始，海康的分红金额均超过了财年净利润的45%，在2019年更是达到了52.69%。

从价值投资的角度，海康威视无疑是过去十年A股最优秀的标的之一有自己的行业地位和基于领先优势构筑的护城河；连续的营收高复合增长及ROE；以及处于合理区间的估值。

摒弃投机行为，价值投资者更加关注于企业所处的赛道及未来的增长潜力，这就好比 “滚雪球”——选好长的雪道，雪道有厚实的积雪，不断往前翻滚，雪球自然越滚越大。

做企业，也是如此。过去十年，海康威视在获得自身快速成长，给投资者带来丰厚回报的背后，无非是选对了有潜力的雪道，持续、专注，并且做到了领先。从2010年刚刚进入全球综合安防十强，到2016年开始，海康威视连续四年成为全球综合安防第一位，连续8年成为视频监控领域的NO.1。

著名作家冯骥才有篇散《挑山工》，里面讲到，在泰山，“随处都可以碰到挑山工。他们肩上搭一根光溜溜的扁担，两头垂下几根绳子，挂着沉甸甸的物品。”挑山工以折尺形的步伐将重物从山脚挑到山顶，因为负重，所以他们走的比较慢，但是冯骥才发现，“你在什么地方饱览壮丽的山色，或者在道边诵读凿在石壁上的古人的题句，或者在喧闹的溪流边洗脸洗脚，他们就会不声不响地从你身旁走过，悄悄地走到你的前头去了。等你发现，你会大吃一惊，以为他们是像仙人那样腾云驾雾赶上来的。”

这种精神，后来被称为“挑山工”精神。它大概指的是咬定目标、步步踩实、不声不响、坚韧攀登。

“挑山工“精神和滚雪球理论一样，同样强调的是专注、坚守的精神，并在此基础上的专业。挑山工知道以折尺形的行进方式，虽然走的路远了，但是膝头免遭损伤。来，即便简单的挑物也需要专业操作。

海康威视快速成长的秘诀就在于这种专注、专业。专注需要禁得住诱惑，在过去十年，中国GDP增速平均超过6%，2010年大概为40万亿人民币，2019年达到了99万亿人民币，十年翻了一倍多——这是一段人类历史上的经济奇迹。

轰隆的工业化进程，庞大的经济增长空间造就了诸多的市场机会。很多公司在此期间选择了“多元化”进程，横跨多个非相关产业。在金融宽松、市场高歌猛进的时代，水大鱼大，上去，大家都活的很好，但随着经济形势不好，金融贷收紧，大潮退去，谁在裸泳，就会变得一清二楚。

海康威视在过去十年整体策略是明智的，它坚持以视频技术为核心进行创业与产业拓展，横向上，不断加大在技术研发的投入，深挖视觉技术潜力，在占据视频监控绝对的领先优势之后，通过迁移战略，围绕相关业务创新，将触角拓展到智能家居、汽车电子、机器人等相关多元化领域。

多元化不是错，将企业经营不善归结于多元化才是错。实际上，多元化可以分为两种相关多元化和非相关多元化。绝大多数企业失败是因为非相关多元化，比如一家企业在某个领域成长为头部后，盲目的跨入很多与主体业务八竿子打不着的业务领域，就可能会出很多问题；相关多元化则不同，因为核心技术和业务内核是打通的，所以在产业发展上往往还能起到协同作用。

纵向上，从传统的视觉感知到智能认知，借助AI、边缘计算、大数据等技术，海康威视从传统的硬件提供商到软硬件结合到当下炙手可热的大数据服务商，一路升级，契合了大科技公司普遍的发展路径，即由卖硬件产品到提供解决方案，成为优质的数据服务提供商。这里面有很多成功案例可以借鉴，比如思科从卖路由器到物联网解决方案提供商，IBM从卖电脑转型为企业服务等等。

为什么企业需要这种转型？本质上在于能够更好地解决顾客痛，为他们创造更好的价值。

未来几年，全球经济将面对更多的不确定性，但总体来说，没有不好的行业，只有跟不上时代的企业。越是经济不景气的时候，专注与专业就更显可贵。

巴菲特有句投资名言，在恐惧时贪婪，在贪婪时恐惧。也许这句话并不适合所有企业的发展，无论环境如何变幻，企业无须贪婪，也无须过于恐惧，它要做的唯一事情就是跟上时代的步伐，修炼好内功，持续专注，步步为营，不断地努力去为顾客创造最大价值，这就如同泰山上的“挑山工”，乍眼一，似乎走的很慢，但往往是到达终的捷径。

实际上，无论企业处于何时，总有一些不同的声音，它们可能是唱衰行业发展前景，也可能就企业经营管理的微观而制造话题，无限放大。处于风口浪尖的海康威视更是如此，大股东减持、业绩增速放缓、“实体清单”等等，都成为唱衰者笔下的 “丧”。但正如一个事实十年前的龙头企业，绝大部分在十年之后依旧是龙头。

从单一监控产品提供商到现阶智能物联网解决方案和大数据服务商，直至更加宏大地为智慧城市建设提供”数智底座”，海康威视在奋力“破圈”。而只要企业能够坚守初心，持续专注，加大研发，充分发扬“挑山工”精神。那么，这样的企业不能继续成功，谁又能成功呢？