还不到怂的时候（每周群聊记03.29）

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Part 1 大势判断

【周中股市评】

无声哥：在周二的时候提到了短期内想要规避风险可以撤出3成仓位，或者调仓换股。长期内风险不大。从技术派的角度，这个位置，大资金选择观望和观察，没有任何问题。所以，即便他们知道现在估值不贵，还有很多优质的个股没涨，他们也不能动了。如果真的出现系统性风险，他们跑都跑不了，而散户没有这种担忧。

我卖出了港股资金，是的还不错的大蓝筹，回A股，预计周五到位，加仓同样低估值而更有潜力的中小优质个股。

【周五后市判断】

无声哥：这个位置盘整不是坏事，在3000-3200盘整，是最理想的了。如果下周像周五今天这样疯长，我反而会减仓。当然，一切只是刚开始。

【选股2020法则】

动态市盈率20倍以下，增速20%左右；另外这两个指标的前提是建立在优质标的上的，所谓优质标的几个条件是：行业稳定并且向好，公司属于龙一或者龙儿，管理层优秀，财务数据好。

【房地产VS股市】

志杰哥：北京的房价又开始涨，从拿地有了溢价这个角度可以出开发商已经慢慢积极起来了。

无声哥：房地产是个稳定的行业，但房产本身现在没有什么投资价值了，当然房地产公司还是有投资价值。接下来资本市场才是下一轮财富增值的主战场。具体来，450万亿空间的房地产已经满了，相比二级市场才56亿，一切才刚刚开始。只要接下来不去做垃圾股，精选A股优质个股，以估值为锚，长持+轮动+波段，我不出太大的风险。

【快钱VS慢钱】

无声哥：快钱不是常态，不要着急赚快钱。现在这个阶段之所以比较好赚钱，是因为有太多低估的股票，趋势已经起来了。资金也在慢慢转移，之后这种机会不多了。持有优质个股等待才是常态。

明伟哥：从博弈角度来说大家都预期调整的时候反而不会调整多深，如果涨到3128之上然后开始调整才能把一堆人套在山顶。

Part 2 个股判断

【【远东传动(002406)、股吧】】

无声哥：从技术层面，始终沿着5周线上攻，均线越来越收敛，成交量稍微少了一。从基本面来的话，远东的下游是大型工程车辆，客户是沃尔沃，奔驰等优质企业。非等速传动轴的产品质量很硬核，国外市场预计不断会扩大。最大的问题是电动车可能带来的去驱动轴，但是5年内不存在这样的可能，且5年内工程车和重卡这些不存在电动化的可能。如果电动车最终解决了瞬间动力和持续性的问题，工程车、重卡车都会被解决掉。管理面来，远东传动承诺用户使用一年或者行驶5km内，因传动轴品质出现的一切损失由本公司承担，这是产品质量过硬的一个表现。 最后，远东的行业预期抵消了垄断的可能性。

拉长来，远东传动的行业稳定性还是有欠缺，新能源的趋势是不可逆的。行业的长期利空不能忽视。我很重行业的稳定性，我个人会因此放弃这个投资。做投资，多关注确定性。当然，等着一季度报告，我预计会超预期。短期可以做，新能源的退补也是远东的一个利好。

Beyond哥：目前3年内国内工程车需求很大，主要是有较强的更新需求。因一方面是国内环保的标准要求，另外一个是06到08年的基建遗留了大批工程器械。最近到三峡供电不足的新闻，这是一个号。

【【森马服饰(002563)、股吧】】

无声哥：目前估值很低，虽然现在震荡，但可以到每次回调都在5%以内，是很好的标的。

一生哥：技术层面，森马的支撑位在11元附近，走得很规矩。

【安琪酵母】

无声哥：安琪酵母一方面壁垒很高。管理层管理理念非常好，在主业之外，还做了横向拓展，很有意思。 安琪搬迁且在海外建厂，18年实际上是自己也借机出清。从技术面来，一根大阴线可以出主力大概率已经撤出。根据安琪历史的大阴线来，一般都是见顶和大调整的号。目前安琪还是有下降的趋势。

【中顺洁柔】

无声哥：标的问题在于中顺的产品没有绝对优势，中顺本来又比维达等3家巨头有差距，另外这个行业没有壁垒，太阳纸业等公司已经杀进来了。中顺的优势在于管理团队和营销团队，但是太阳、维达的管理团队同样非常优秀。等一季度报出来后，再做决策。

【光线传媒】

无声哥：整体来，按照常规每年扣非净利润是5亿左右，目前253亿的市值，还是50倍PE。实际上还是高估的，30倍PE比较合理。但是光线传媒是难得的影视好股，可以长做短，为未来长做长做准备。从技术面，现在30周线与55周线靠拢，存在机会。如果能调整到7元是比较好的买。

【春秋航空】

无声哥：目前趋势非常好，估值也不贵，短线机会不错。行业方面，存在各地机场扩建和投运的机会。商飞下线前机会都不错，有1-2年的空间。但我不好这种重资产的行业，容易出幺蛾子，包括重大事故。因此我放弃这个赛道，这个行业不适合我。

【五粮液】

记忆哥：市值=股价*总股本=估值*净利润，这里，我们把总股本认为不变，变量为估值，净利润，股价，净利润可以券商预测，估值与股价成正比，估值可以跟同行业比，也可以自己设置一个大概范围。我们以2018年最后一个交易日为例:50.88元*38.8亿股=133.8亿元*估值，算出估值为14.75倍。假如公司2019年估值不变，净利润为168.81（参考券商预测），对应股价为64.19元。再此基础上，我们把估值调高至30倍，对应股价为130. 52元。完成戴维斯双，我个人理解。

多谢 整理

全首发在【复利无声】公众号，多些思考，多些交流，围绕优质好股做好投资布局

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