蓝帆——严冬已过，春天还会远吗

蓝帆自7月14日高38.4调整到11月6日的低20.4，历时近4个月，无论是调整幅度还是时间都已到位，11月9日低位放量回升，将开启新一轮上涨行情。

一、利空出尽 。此轮调整的主要因是医药板块整体回调以及大股东减持和支架集采引发的悲观预期，使上半年进场的194家基金、30多户港资以及高毅等私募基金纷纷提前拆离。如今，控股股东蓝帆投资已完成减持，支架集采已落地，主力资金获利想走的只剩高毅一家还有部分筹码，新进的都已被套。

二、手套支撑业绩 。公司今年全年业绩 超30亿 已成定局，每股收益 超3元 ，业绩优良。无论各国疫苗何时研发成功，到普及使用都要到明年下半年以后，新产能大量投产也要到明年下半年以后，防护手套极度供不应求局面至少要到明年下半年以后才能缓解，公司明年上半年业绩 超今年全年 也已定局。

三、高端器械前景并不因集采而暗淡 。高端器械因消费升级而继续成长的基本面并没有改变，集采的目的是挤掉流通环节的价格水份，促进生产企业技术进步，对有实力和创新能力的企业反而是机遇。柏盛国际 有国际国内两个市场 ，产品研发 独具慧眼， 技术 创新持续领先 ，新产品快速放量， 迭代能力强，在研产品丰富 。正如公司高管在吉威支架中标后接受采访时所说，将充分利用国家带量采购获得的机遇，加大创新和新产品研发力度，用更多 世界级 的好产品服务中国患者。只要研发出好产品，不怕卖不出好价钱。目前公司新品研发成效超预期，未来更可期。

四 、 商誉减值有惊无险 。柏盛国际今年完不成对赌业绩，主要是受疫情影响，国家允许延期兑现。其实，商誉减值测试是对 未来长远发展 和 后续业绩 对现金流折现，公司多次表示预期可以通过论证柏盛境内外产品管线，以及高效经营、研发投入、产品迭代等逻辑，论证商誉事项。另一方面，根据补偿协议，商誉减值损失最大的是控股股东利益， 假如减值20亿， 蓝帆投资要补偿公司股份 5760 万 股，价值 10几亿 。那些造谣今年减值30亿、明年减值30亿，只是恐吓，那些说公司为了少缴所得税而故意减值，也是天真无知。

五、年报分红或许有惊喜 。今年是蓝帆丰收年，为了回报股东（包括大股东），为了蓝帆投资大宗交易减持接盘买家有获利空间，为了让北京中找到大宗交易买家，今年年报很可能推出“ 10 　＋ 10 ”（每10股现金 分红 10 元 ＋ 转赠 10 股 ”。届时，股价完全有可能再创历史新高，或在赠股后走出填权行情。