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研报解读：“成长”与“周期”的视角半导

作者：魏赦嚒
2018-09-30 10:09:41
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研报解读：“成长”与“周期”的视角半导体行业（摘自：【广发证券(000776)、股吧】半导体行业报告——“成长”与“周期”的视角半导体产业）1、研究逻辑：半导体产业“成长”与“周期”共振 2、半导体产业 2017 年全球销售额突破4000 亿美金从全球半导体销售来，呈现出明显的周期性。2014~2017 年中国集成电路产业产值都实现 20%左右乃至更高的增速，成长能不能延续，这就是我们希望从历史上其他地区半导体产业的成长中归纳出成长的必备条件。3、成长视角：半导体产业区域转移背后的驱动因素分析，我们认为成长将是中国大陆半导体产业未来 5~10 年的主旋律。4、周期视角：半导体行业运行规律的探索及投资应用我们认为一方面下游资本开支扩张带给上游设备领域的投资机会；另一方面汽车有望成为继智能手机后新的计算平台，下游产品需求旺盛、同时具备稳定产能供给的设计厂商有望迎来量价齐升好光景。 5、投顾建议：芯片行业作为国家未来重投资的行业，值得我们仔细研究。但国内目前仍处于起步阶段，公司质量参差不齐，需要注意切莫拉到篮里就是菜的选股观，仍需仔细研读行业背景信息进行删选。建议关注兆易创新、北方华创、圣邦股份、韦尔股份、【扬杰科技(300373)、股吧】、汇顶科技、长电科技、华天科技、富满电子、中环股份。

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