【太平洋机械】机械行业周报20200704工业机器人国产化加速，明星企业“扎堆”上市

刘国清18601206568/崔娟13701854987/曾博/徐也/钱建江，欢迎电话交流！

投资建议

本周核心组合三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、柳工、博实股份、亿嘉和、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、晶盛机电、诺力股份、科沃斯、石头科技、【克来机电(603960)、股吧】等

长期推荐组合中密控股、杭氧股份、弘亚数控、中大力德、精测电子、北方华创、中微公司、锐科激光、【五洋停车(300420)、股吧】、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、捷佳伟创、迈为股份、中国中车、康尼机电等

本周观

工业机器人国产化加速，明星企业“扎堆”上市。工业机器人第一梯队企业——埃夫特已于7月3日进行网上和网下申购，即将登陆科创板，此前【江苏北人(688218)、股吧】、瑞松等一批明星工业机器人厂商已上市，行业国产化进程不断推进，未来发展值得期待。供给端产品价格下降、需求端人口老龄化痛显现，国内工业机器人市场逐渐成熟，我们认为下一轮制造业投资复苏必将以自动化设备投资驱动；最新行业数据显示，今年5月工业机器人销量同比增长16.9%，疫情后快速复苏，根据我们调研工控、注塑机等企业订单也在回暖，下游与新能源、新基建相关的领域景气更高，我们继续好工业机器人今年起将开启为期2-3年的复苏大势。产业链各环节，运动控制、机器视觉和各种执行层（激光、胶、焊接等）等为底层技术，在此基础上做自动化产品或系统集成，近几年集成商因为绑定汽车、3C及新能源等领域大客户收入体量得以快速发展，机器人产品端持续进行进口替代仍有较大发展空间，最上游底层技术也涌现出优质国产厂商，产业链成熟度提升。我们推荐重关注国产工业机器人标的埃斯顿、【拓斯达(300607)、股吧】，运动控制汇川技术，激光技术锐科激光，机器视觉【矩子科技(300802)、股吧】、天准科技；（2）专用设备部分，推荐下游景气高、已深度绑定龙头客户的厂商，建议重关注石化特种工业机器人博实股份，汽车电子装备克来机电，物流装备诺力股份，3C自动化设备快克股份、科瑞技术，锂电装备先导智能，光伏装备晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。

报告正

1. 行业观及投资建议

工业机器人国产化加速，明星企业“扎堆”上市。工业机器人第一梯队企业——埃夫特已于7月3日进行网上和网下申购，即将登陆科创板，此前江苏北人、瑞松等一批明星工业机器人厂商已上市，行业国产化进程不断推进，未来发展值得期待。供给端产品价格下降、需求端人口老龄化痛显现，国内工业机器人市场逐渐成熟，我们认为下一轮制造业投资复苏必将以自动化设备投资驱动；最新行业数据显示，今年5月工业机器人销量同比增长16.9%，疫情后快速复苏，根据我们调研工控、注塑机等企业订单也在回暖，下游与新能源、新基建相关的领域景气更高，我们继续好工业机器人今年起将开启为期2-3年的复苏大势。产业链各环节，运动控制、机器视觉和各种执行层（激光、胶、焊接等）等为底层技术，在此基础上做自动化产品或系统集成，近几年集成商因为绑定汽车、3C及新能源等领域大客户收入体量得以快速发展，机器人产品端持续进行进口替代仍有较大发展空间，最上游底层技术也涌现出优质国产厂商，产业链成熟度提升。我们推荐重关注国产工业机器人标的埃斯顿、拓斯达，运动控制汇川技术，激光技术锐科激光，机器视觉矩子科技、天准科技；（2）专用设备部分，推荐下游景气高、已深度绑定龙头客户的厂商，建议重关注石化特种工业机器人博实股份，汽车电子装备克来机电，物流装备诺力股份，3C自动化设备快克股份、科瑞技术，锂电装备先导智能，光伏装备晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份。

2. 推荐组合核心逻辑跟踪

关注“逆周期”、“与周期弱相关”以及“长期成长方向的逆向投资”三条主线。

本周核心组合三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、柳工、博实股份、亿嘉和、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、晶盛机电、诺力股份、科沃斯、石头科技、克来机电等。

长期推荐组合中密控股、杭氧股份、弘亚数控、中大力德、精测电子、北方华创、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、捷佳伟创、迈为股份、中国中车、康尼机电等

3. 行业重新闻

【工程机械】昆明拟划定二环内为挖掘机等高排放非道路机械禁用区

7月3日，昆明市生态环境局拟举行《昆明市人民政府关于划定高排放非道路移动机械禁止使用区的通告(征求意见稿)》的听证会。根据《通告》(征求意见稿)，昆明市人民政府拟将昆明市二环线(含)以内区域划定为挖掘机、装载机、推土机等高排放非道路移动机械禁止使用区。目前，该征求意见稿已公布并征集听证代表。

【工业机器人】埃夫特完成IPO注册 国内机器人行业上市公司再添一家

近日，埃夫特智能装备股份有限公司完成科创板IPO注册，这将极大提振国内机器人行业的心。在中国制造全面升级的背景下，“机器换人”是推动传统制造业实现产业转型升级的重要举措。此次埃夫特通过IPO注册，承载着国家和市场的殷切期待。

【电动车】特斯拉第二季度交付量超9万辆

7月2日晚上，特斯拉公布了其第二季度的销量数据。数据显示，特斯拉第二季度的交付量为9065万辆，其中Model X和Model S共交付1.06万辆，Model 3和Model Y共交付8.005万辆。

【半导体】三星12英寸闪存芯片二期一阶段项目竣工投用

7月1日，西安高新区重项目集中开工、竣工仪式举行，据西安高新区消息，此次集中竣工投用仪式的项目共有25个，总投资560亿元，包括三星12英寸闪存芯片二期一阶段项目，西安高新区发指出，这些项目的顺利投产，将为高新区半导体产业发展注入更强大的动能，进一步巩固高新区全球半导体产业基地的地位。

【光伏】预留3.75GW异质结产能空间，安徽英发7.5GW光伏电池项目启动

由安徽英发投建的7.5GW高效晶硅电池项目奠基仪式在天长市揭幕。据悉，该项目于2020年6月底正式开工建设，计划总投资55亿元，用地面积590亩，新上年产7.5GW高效晶硅电池项目，其中一期规划年产能3.75GW，计划将于2021年3月正式投产。项目一期为PERC+SE工艺路线，并预留TOPCon技术升级路线，新产线可生产近期刚刚发布的M10大尺寸硅片，并兼容更大的硅片尺寸，项目二期将计划着力打造异质结高效电池。

【轨交】时速250公里复兴号标动正式招标 137组总价约161亿

高速动车组招标停滞近一年后终于重启。中国国家铁路集团有限公司(以下简称国铁集团)6月28日发布公告，招标137组时速250公里复兴号动车组。这是2020年动车组首次招标，同时也是时速250公里复兴号动车组在获得“准生证”后的首次招标。本次招标总价约161亿元。

4. 重公司公告

4.1 经营活动相关

【杰克股份】因经营发展需要，经公司轮职CEO阮林兵先生提名，公司提名与薪酬委员会审核，董事会决定聘任吴利女士为公司副总经理。

【晶盛机电】公司已与中环协鑫可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程五期项目第二批设备采购第一包、第三包签订设备销售合同，金额合计12.27亿元，占2019年营业收入的39.45%。

【中国中车】公司于2020年4-6月间签订若干合同，金额约346.8亿元。

【中海油服】曹树杰先生因工作调动因申请辞去公司首席执行官兼总裁职务，该辞任自2020年6月29日生效。

【杰瑞股份】为实施“接班人计划”，孙伟杰先生申请辞去公司董事长职务。孙伟杰先生辞任董事长职务后，将继续担任公司董事、董事会战略委员会主席、董事会提名委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员职务。孙伟杰先生已被选为杰瑞联合集团董事局主席。

【今天国际】①公司与南京欣旺达签订电动汽车电池自动化生产线物流系统采购合同，含税总价5020万元；②公司与百威啤酒签署物流系统租赁合同，双方约定由公司向百威啤酒出租智慧物流系统一套，租赁合同总价5680万元（不含增值税）。

【天沃科技】公司与上海电气集团下属的上海电气电站集团签署《战略合作框架协议》

4.2 资本运作相关

【众合科技】公司收到股东网新教育的通知，其减持计划已经实施完毕，2020/6/3-2020/6.29期间累计减持445万股，减持均价7.07元，减持比例0.81%，减持完成后网新教育仍持有总股本的1.36%。

【伊之密】公司近日收到公司持股5%以上股东廖昌清、程燕平夫妇的《股份减持计划告知函》，因个人资金需求，计划以集中竞价方式减持公司股份。拟减持数量不超过250万股，即不超过公司目前总股本的0.5787%。

【三一重工】公司收购三一汽车金融公司股权事项收到金融监管部门同意批复。

【至纯科技】公司股东联新投资通过大宗交易方式累计减持公司股份共计215.33万股，占公司总股本的0.8352%。本次减持完成后，联新投资不再持有本公司股票。

5. 板块行情回顾

本期（6月29日-7月3日），沪深300上涨6.8%，机械设备板块上涨4.7%，在28个申万一级行业中排名第14。细分行业，工业制冷设备涨幅最大、上涨6.01%，其中双良节能上涨9.89%；半导体设备涨幅最小、上涨1.89%，其中中微公司下跌1.81%。