开源证券给予太极股份买入评级

开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对太极股份进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告提质增效成效显著，积极探索数据要素发展机遇》，本报告对太极股份给出买入评级，当前股价为36.31元。

　　太极股份(002368)　　看好公司在数字经济及创领域的领先地位，维持“买入”评级我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为4.77、6.10、7.63亿元，当前股价对应2023-2025年PE分别47.5、37.1、29.7倍，考虑公司在数字经济及创领域的领先地位，维持“买入”评级。　　毛利率大幅提升，提质增效成效显著　　2023年上半年公司实现营业收入32.01亿元，同比下滑34.97%；实现归母净利润5076.0万元，同比增长37.79%。其中，Q2单季度实现营业收入13.56亿元，同比下滑55.74%；实现归母净利润2332.48万元，同比增长28.75%。收入端下降主要受宏观经济及客户招投标延后等因素的影响。上半年公司销售毛利率为28.80%，同比提升9.89个百分点，主要由于低毛利率的集成业务占比降低所致。上半年公司毛利润绝对额为9.22亿元，同比略下滑0.97%。在期间费用端，因公司发行的可转债提前赎回，资产负债率较2022年末降低7.08个百分点，为公司节省财务费用超过3000万元，财务结构得到优化。　　大力发展“云+数据”服务业务，积极探索数据要素发展机遇　　一方面，上半年公司进一步加强政务云、国资云和创云市场推广与产品迭代，云服务业务逐步向地市级延伸，上半年成功中标湖北省随州市、江西省萍乡市、沈阳市沈北新区、大连市金普新区等地智慧城市云基础设施和平台建设。公司云服务业务实现收入4.80亿元，同比增长33.76%。另一方面，公司基于“云+数+应用”一体化模式，构建云数基础设施体系，探索数据资产的开发和利用。上半年公司成功中标北京市大数据目录体系及数据治理、北京城市码能力扩展和综合运行建设、广东省“互联网+监管”平台升级及运营服务、江西省省级电子政务云平台数据共享交换平台升级改造、北京市教育大数据整合与数据息产品服务等数据服务项目，推进数据资源共享和流通，助力数据产业发展。　　风险提示政府财政支出缩减；商誉减值风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司李虹洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.7%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.98亿，根据现价换算的预测PE为45.44。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为51.48。

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