可转债打新小记（2020-03-26）同德转债申购

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同德转债申购

明天，同德化工（股票代码002360）将公开发行1.44亿可转债，股东优先配售，本次募集资金（扣除发行费用）将用于

1、年产 12,000 吨胶状乳化炸药生产线及年产 11,000 吨粉状乳化炸药生产线建设项目；

2、息化、智能化平台建设项目

3、调整债务结构

同德转债（债券代码128103、申购代码072360）的债券评级为A+，当前转股价值100.94元，转股溢价率-0.93%。

正股同德化工主要从事民用炸药及白炭黑的研发、生产、销售（流通），以及为客户提供爆破工程的整体解决方案等相关服务，摸鱼评分60分。

再估值水平，正股同德化工当前的市盈率（PE-TTM）为18.52倍，近十年估值分位20.62%；市净率（PB）为2.06，近十年估值分位为6.01%，整体估值处于历史低位。

当前同行业2只可转债的转股价值与同德转债相去甚远，故小白筛选出转股价值在94-106元的A+转债，平均溢价率为24.04%

本次发行可转债规模有1.44亿，有股东配售，假设股东配售率50%，申购户数400万，则预估顶格申购中签率约为1.8%.

操作建议

假设可转债上市时正股股价不变，同德转债预期首日上市价格120-125元，即每中一签约盈利200-250元.

申就申吧，这中签率也不指望能中

名词解释

转股价值正股价/转股价*100。表示当前时100元面值的可转债，转换为正股后的价值。

溢价率100 *（正股价-转股价）/转股价。表示可转债市价相对于其转换后价值的溢价水平。