弹性最大的机械子品种！大基建+严重超跌+18年净利

弹性最大的机械子品种！大基建+严重超跌+18年净利预增700%

弹性最大的机械子品种！大基建+严重超跌+18年净利预增700%

机械：杰瑞股份、石化机械

1）油服，为什么偏偏好压裂板块？

①“大力”出效果，压裂是主流增产技术。

A压裂增加油层裂缝，提高单井产量。

B钻完井与增产阶段广泛应用。

C压裂车具有四大核心零部件。

②雄关漫道真如铁，国内压裂从头越。

A中国目前压裂车存量在2000-2100台左右，不同型号与不同采购时间有较大差异。

B中国压裂车市场以国内厂家为主。

C核心零部件对外依存度高。

③受益非常规油气开采，中国压裂市场缺口较大。

A非常规油气开采提升压裂需求量。

B压裂市场缺口较大。常规直井压裂存量设备足以应对；非常规压裂到2020年底，预计总缺口在320台压裂车；水平井（非页岩气）压，预计缺口在200台左右。

④龙头最先受益：压裂板块弹性最大的子行业推荐杰瑞股份、石化机械；海油工程是非常优质的海工资产，行业寒冬期自身实力大幅改善，估值底部。 今天方正恰好梳理了石化机械的核心逻辑：

1）受益油价复苏，石化机械所处行业营收弹性较大，且均处于行业龙头地位。 ①石油机械、钻头与油气管道均有较大的营收弹性。水力压裂板块是受益油价复苏弹性最大板块，中国未来压裂设备缺口较大。 ②绝对龙头地位：亚洲最大、全球第三

2）盈利能力有望提升：一方面，行业复苏带动公司营收规模扩大，规模效应将显现；另一方面，随着油价的稳定公司新签订单的毛利率有望逐步改善，叠加公司内部管理能力提升。

牛散一哥章更新说明：

周一至周五：早8:50-9:15 更新当日的早盘观，并附加个人好的自选股票池。

周一至周五：中午12:00-12-20 进行上午盘面总结，个股跟踪报告。

周一至周五：16:30-17:30 更新复盘报告，当日龙虎榜妖股评。

周一至周五：晚间（时间不一定） 更新两只个人好的潜力股。