11月30日投资笔记

　　指数分析

　　今天两市V形反转，市场热度探底回升，上涨家数2374家，平盘192家，下跌1094家。

　　北向资金今天大幅流入59.28亿，这在上午市场收跌时就已经是正值，午后呈现持续流入的状态。

　　对于指数的涨跌，特别是短期的波动是很难把握的。人们对市场的认知是有限的，我们能做的只是在整体无序的市场里，找到阶段的秩序，并利用科学的方法抓住市场主要矛盾。

　　在有限的概率里，要把正确的量级放大，正如索罗斯老师说的：“你正确或错误并不是最重要的，最重要的是你正确的时候能赚多少钱、错误的时候会亏多少钱。”这句话的意思就是，最重要的事是“正确性的量级”，而不是“正确的频率”有多高。也许一个对或错5、5开的投资者，但每次在对的时候都重仓押注，榨取最大价值；在市场相对无序混沌时降低仓位或离场，那么长期用正确的量级，就可以保持长期的胜利。

　　这就是市场的魅力，因为没有人会永远踏准节奏，但我们却能在起风时，尽量享受顺风飘扬的飞猪快感。

　　今天的指数分析很简单，日线角度反复确认这个低的位置，同时等待消息面的明朗，市场缩量。时间序列日线下午如果收阴线就会出低9，但尾盘的上拉导致没有出现号。应该是场内资金对于周末事件的博弈结果。

　　行业分析

　　今天食品饮料中的白酒领涨两市，食品饮料是本轮市场反弹反而创新低的板块，基本面市场担心明年的业绩会增速不及预期，同时对提价也没有预期了，悲观情绪达到了比较高的程度，再叠加前一段市场传言对于白酒征税的消息打压，板块一直没有太大机会。小组也早早就把板块的评级打入震荡，一直没有谈过食品饮料的机会。

　　不过从最近市场披露的沪深股通持股来，我们拿白酒龙头【贵州茅台(600519)、股吧】和五粮液举例观察，可以到自9月28日的阶段股价高至今，虽然股价大幅下滑，系统持股量不降反增。所以可能的结论是，资金面呈现出净流入状态，或说明是其他资金的抛压导致的股价下跌。所以持股量、和持仓占比是显著高于9月28日高的。

　　策略分析

　　今天是11月的最后一个交易日，市场都在等待周末的重要事件带来的结果。很多观察者都会说这个事件的重要性，从盘面交易的角度我是这样理解的：今年压制市场的两个核心变量，市场普遍认为是去杠杆和贸易摩擦。

　　第一的去杠杆政策其实在2449前已经悄然转向，也就是政策从“去”变为“稳”的变化已经给市场带来一定改变。那么第二的贸易摩擦就是压制市场的第二重因素，如果有边际缓和，那么市场必然会在前期低的基础上，具备更高的弹性空间。而即使没有缓和，市场预期是有政策的对冲出现，这也可以解释近期政策突然进入一段真空期，就是都在等待某些事件的走向，进而推出不同的方案。之前提及的春节前的政策“礼包”，究竟会以什么形式出现，这里直接取决于这次谈话以及年底我们自己的会议。

　　可以到盘面对于政策对冲的预判已经初现端倪。一些政策对冲板块在最近是跑赢指数的，比如昨天行业分析提及的投资对冲类的核电今天尾盘逆势拉升。对于投资者来说，每一次市场的变速换档都会形成一种节奏上的裂变，也就是一些新题材和方向都会陆续涌现，这是非常重要的。

　　所以基于以上分析，拿张纸笔左右一列，就会发现如果A计划哪类投资机会更大，B计划又是哪类机会更大，交易计划就一目了然了。而不是简单猜测谈和还是谈崩对应是涨是跌。这个世界不是非黑即白的，在战场上更是云橘波诡。有些你到的只是别人想让你到的，有些出来说的往往是反预期的。所以对市场有预判，但不主观盲从，对市场有想法，但要绝对尊重。

　　下方小卡片

阅读摸鱼小组历史章