结合异度妄自揣测下:异度为高乐的子公司，且利润来源的大头，总部近期工作重就是为推进异度上科创板。所以结合起来近期走势的纠结就理所当然。建议下各股民兄弟如资金不等用，顺势而为发大财吧！(时间也太快了，其消息及盘口也压不住了。2个星期以来的脉冲式上涨估计是试盘或神仙打架)。2ad11d73f5b7c059d9b7d0ea61" data-stay="1" />

一

　　最近，港股资金流入流出的消息很多，从资金判断也不容易，所以介绍一个参考价值非常有意义的指数。

　　牛犇以前也讲过，就是AH溢价指数。

　　说到AH，就延伸到同时A股和港股两个市场同时上市的公司，如果大陆公司在A股上市，就被叫做A股；如果它又跑到港股上市，就被叫做港股。

　　这是两个市场。

　　打个比方，假设牛犇有两个蔬菜公司，在A城市供应蔬菜2元/斤，B城市供应蔬菜2.2元/斤，同一种蔬菜、两种价格，我怎么跟踪呢。

　　因为A股和港股目前还没有打通交易机制，结算方式、交易机制、汇率等因素不同，所以会产生两个价格。

　　 AH溢价指数的作用就在于此。

　　一下它的定义，恒生AH股溢价指数根据纳入指数计算的成份股的A股及H股的流通市值，计算出A股相对H股的加权平均溢价或折让。

　　指数越高，代表A股相对H股越贵，溢价越高；反之，指数越低，代表A股相对H股越便宜。

　　贴一张AH溢价指数的走势图。

二

　　如果站在咱们普通投资人的角度，到上图，肯定惊讶为什么AH溢价指数大部分时间都在100以上。

　　从2006年成立以来，恒生AH溢价指数经历了几个阶段：

　　2006~2007暴涨阶段：这一时期A股经历了大牛市市，AH溢价指数最高达到213.47高，也就是说，那个时候，A股整整比H股贵了113.47%，可想而知当时A股的泡沫多大。

　　2011~2014平稳阶段：这一时段，A股虽然仍然比H股贵不少，但基本上控制在20%左右。

　　2014~2019推升阶段：虽然经历了2015年的牛市，但A股仍然贵约15%~50%。

　　从历年数据来，忽略指数刚成立时，2010年和2014年是最低的时候，也是A股便宜H股的时候。

　　最新的AH溢价指数位为123.84，仅仅不到半个月，3月比2月就高了6%左右。

　　如果严格按照指数来，A股还是比H股贵了23.84%。

三

　　从上图中，咱们也能出来，恒生AH溢价指数的走势，越来越稳，但同时由于沪港通、深港通的交易打通，这种平稳趋势会越来越明显。

　　其实，如果严格来说，理论上100才是溢折价的分界线，但经过十几年的发展，A股的溢价远远高于H股，如果刻板死守这个界限，可能永远都找不到投资的价值。

　　所以，当AH溢价指数低于110时，已经是很好的套利机会了，但同时这种机会越来越少，至少从仅4~5年时间来，低于120的次数也不多啦。

　　互通有无虽然能逐渐抹平两地市场的价格差，但想要通过50万准入门槛完成平稳流动，真的需要时间才能实现了。

　　也许，再有10、20年时间，两地的价格差异逐渐消失时，可能会将A股和港股完全打通，实行无差别交易。