永太科技三季度预告的猜想？

三季度这个业绩预告大超预期了，我本来以为8月开始试产，然后要到Q4产品才会逐步放量，目前来看进度超预期Q3已经开始投产了。那么在6F，VC目前依然紧缺的市场环境下，随着不断放量，Q4业绩绝对要比3季度好，预期起码2倍打底。

据收集到的一些数据进行的三季度主要产品的初步估算

6F出货量600吨，贡献归母约1.2亿（子公司75%股权），利润率20万/吨；

VC出货300吨，贡献净利润0.8亿，利润率27万/吨；

其它传统业务和投资收益差不多0.8亿左右，合计2.8亿左右。

据此推算今年Q4业绩大概为6亿左右，21年业绩在9-10亿；

6F是21年底8000吨，明年还有20000吨产能大概Q3-Q4完成扩产；

VC是21年10月年产5000吨能达到，扩产25000吨分期进行，一期后续每个月至少释放400吨左右产能，22年中达到8000-9000吨总产能，后续扩产会更快；

FEC是21年底前年产3000吨能达到，扩产的5000吨公告是明年底前建成，暂不清楚投产计划。

假设不考虑传统业务和投资收益，就算这两项和FEC，不考虑后续涨价因素（实际上市场的预期今年Q4-明年Q1都会持续涨价，Q2后会逐步回落但幅度不会很大），粗略估算一下明年可能投产的量，预测下明年利润会有多少呢？

假设扩产6F能Q3投产，仅新增Q4产能

6F20万/吨 * （8000+20000/4）吨 = 26亿

按照明年年中9000吨产能

VC27万/吨 * 9000吨 = 24.3亿 

按照今年底3000吨产能

FEC20万/吨 * 3000吨 = 6亿

综上，26+24.3+6=56.3亿

考虑到6F后续可能会降价，但VC也会先涨后降，所以这一块抵消。

因为锂电业务明年营收必定占比一多半，所以按照锂电行业给估值较为合理

综合考量给30PE较为合理，那么对应合理市值大概是1700左右。