暴涨160%！多股集体狂欢上演生死时速，机构资金却早已潜伏获利

每到岁末年终，ST股们总会上演“末日狂奔”的戏码。近期，ST概念股走出了一段魔幻的逆天行情，相较无线耳机、胎压监测、国产芯片等科技范十足的概念股而言，也毫不逊色。自从11月12日创出阶段低7131.16后，ST概念指数便以45度角的方向向上狂奔，期间斩获一次10连阳和一次9连阳的震撼成绩。在本周三创下阶段新高的8700.88之后，最大涨幅达一度达到22%。

除了概念股表现惊人之外，在这段时间里板块内的个股也是百花齐放，对持续交易的129家ST概念来说，其中109家收涨，占比高达84.5%。此外，有10家公司录得10个及以上涨停，其中*ST威21个涨停、*ST鹏起20个涨停，*ST猛狮19个涨停，以及ST百特16个涨停，即他们超过一半的交易日都在涨停。哪怕即使只有5%的涨跌停限制，*ST猛狮、ST百特和*ST威这三家也成功实现股价翻倍，涨幅分别为160.59%、119.08%和116.38%。

问题概念股集体狂欢，高光时刻能延续吗？

在周三高开创出8700.88的阶段新高后，ST板块的高光表现突然转向下探，多只ST股集体翻车，天地板轮番上演，将近10只个股出现跌停，包括*ST九有、*ST德豪、*ST欧浦等在前期涨幅喜人的公司。在股价的剧烈波动下，各路资金在场内也展开了十分激烈的博弈，周三早盘ST个股累计成交高达45亿，不仅超过周二全天成交额，还创下了今天7月以来ST板块的单日成交额最高纪录。

随着年底保壳大战的开启，被逼到边缘的ST股也纷纷祭出各路大招意图自救，ST概念受此影响也在接连走高。卖房屋、土地、股权等资产已成为上市公司屡试不爽的老套路。以*ST游久为例。其12月12日晚公告称，公司拟将位于上海市浦东新区浦东南路256号501室等共计8套房产公开挂牌出售，挂牌价格参考评估机构出具的评估价值1.55亿元。相对于上述的传统保壳方式，启动资产重组、地方政府进行补贴等花式保壳术同样在A股上演。

ST概念本是“垃圾股”大本营，但在近期却成为了资金博弈的重要战场。很多股民难以想象，岁末ST板块竟走出如此令人惊叹的反弹行情。甚至连此前“爆雷”巨亏159亿的*ST威都在一个半月时间内累计大涨128%。在大起大落的生死时速背后，一只曾被股民形容“丢脸丢到国外去”的问题股ST百特在年末表现也尤为疯狂，截至12月25日，该股已经连续16个一字涨停板。而在此之前，这只股票一度走出连续27个一字跌停板的行情。

对此冬拓投资王春秀认为，12月以来交投活跃、指数稳步攀升，3000势在必夺。题材股、蓝筹股、科技股都有非常不错的表现。在预期向好、流动性宽松、风险偏好提升的情况下，炒垃圾就成为了一部分投资者的选择，ST板块的行情能走多远完全取决于市场氛围。

资深私募人士陈熙伟则认为，近期ST个股上涨并受到青睐，判断的还是做摘帽预期为主。从财务指标，有40家左右ST公司归属母公司的净利润为正，如果这个数据可以延续下去，这些公司有望全年盈利为正，这就给个股一个双轨价格的空间。其次，还是老生常谈的“乌鸡变凤凰”主题--资产重组，而在重组题材上，ST股无疑是主角。每年基本上在11月到1月都是赌重组的时候，也是ST板块有行情的时候，ST板块的月线图就可以知道，基本上上行都稳定在这段时间。至于能不能持续，这种炒作的不能单纯从技术上，比如从周线上，ST板块指数才刚到达1个目标位，日线上图形已经开始有不好了，那么之后就是这个回调的修复站稳后能不能再上冲。但是ST板块和别的板块不一样的是，由于过往行情大概率也就是年末这段时间发生的，也就是说其实是存在倒计时的，因此，还是敏感些比较好。

华炎投资投资部副总裁李元凯介绍，ST股近期不断大涨的因是对于个别股票年报业绩出现反转甚至是年报业绩扭亏为盈的预期，根据以往的历史经验，这种行情一般有部分真正出现业绩反转的股票会有一段时间表现。

航长投资研究部在接受私募排排网采访时表示，近期ST出现上涨行情，主要是年底部分ST股存在扭亏和保壳的需求，密集释放利好。利好强度大的个股行情可能会延续到年报公布期。

“戴帽加星”的ST板块，值得入场潜伏吗？

尽管正在“戴帽加星”的ST板块，一向都是垃圾股的代名词，除了期盼获取暴利的游资外，很少有诸如基金这样的主流机构参与交易，但根据公开息显示，已有相当部分机构投资者已经在ST板块潜伏下来，布局其在岁末年初的这波机会。

结合上市公司三季报以及基金公司三季报披露的息可以发现，截至三季度末，沪深两市已经有45家公司在报告期内获得公募基金、私募基金、券商、QFII、保险以及社保等机构投资者持有，机构投资者持有相关ST公司的股票总量接约13.58亿股。ST银河、*ST索菱、ST中南等多只ST股在三季度成为机构投资者的新宠，分别得到QFII、券商、社保、阳光私募基金等机构投资者的建仓。

除了7只被机构投资者新建仓的ST股外，*ST盐湖、*ST富控、ST准油等多只ST股也在三季度获得了机构投资者不同程度的增持。为何ST部分个股会获得机构投资者资金的青睐？对于普通投资者而言，在岁末年初ST股是否值得布局潜伏机会吗？又应该该如何警惕风险？

对此资深私募人士陈熙伟表示，部分ST个股获得机构投资者的青睐这很正常，每年都有这样的规律，机构投资者是可以利用自己的息，资金等优势进行投资的。但对于普通投资者而言，现在已经接近12月底，ST股大多都已经是处在高位，如果要潜伏，也应该在11月进行潜伏，目前时间是比较尴尬的。至于说警惕风险，就是不要轻易去追高，即使要做，也要等待回调结束的上冲才入场。在操作ST股前，也尽量先了解它们的习性，否则连风险都无法识别，又谈何警惕？

冬拓投资王春秀则认为，机构投资者也不一定都是价值投资、长期投资，他们的买入动机不一定是出于对投资价值的认可。新股发行常态化和退市制度的严格执行让ST板块的壳价值荡然无存；对外开放的不断深入使A股的生态环境发生了深刻的变化，估值逐步向成熟市场靠拢，以前那种齐涨齐跌的景象很难再出现，投资ST股要做好亏光本金的准备。

华炎投资投资部副总裁李元凯表示，机构好部分ST股因还是基于对公司基本面的肯定以及未来公司大概率摘帽的预期。对于普通投资者而言，还是尽量少参与ST的股票，切不可有一小博大的心理，理性投资。

航长投资研究部认为，部分ST股股价已跌至净壳价值附近，部分ST股存在隐形资产未被大众所知，研究挖掘能力强的机构投资者能够发现其中的投资价值很正常。对于普通投资者，因为ST公司息透明度较低，ST股投资研究难度较大。ST股投资更多从大股东利益等博弈层面出发，尽量以分散化布局来分散风险。

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