顾家家居14.65亿引入险资 营收破百亿加速转型综合家居运营商

核心提示

顾家家居（603816.SH）在转型综合家居运营商的道路上迎来了一位险资股东。

近日，顾家家居公告，公司大股东TBHomeLimited（下简称“TBHome”）与百年人寿保险股份有限公司（以下简称“百年人寿”）签署《股份转让协议》，前者拟将其持有的顾家家居36161635股（占上市公司总股本的6.00%）无限售流通股股份以协议转让的方式转让给百年人寿。转让价40.52元/股，总价款14.65亿元。

通过引入百年人寿，顾家家居将优化资本结构，加速推动新零售模式，向综合家居运营商迈进。

长江商报记者注意到，顾家家居作为家居业的头部企业，规模逐步扩张。目前顾家家居共有门店6486家，在软体家居行业中门店数量最多、覆盖面最广。2019年实现营收110.9亿元，营业额首次突破百亿元大关，同比增长21%；实现归母净利润11.6亿元，同比增加17.4%。

其经营表现也位居家居板块前列。今年一季度，顾家家居实现归母净利润3.07亿元，同比增长3.81%。整个家居行业来，除今年上市新股外的39家公司，只有6家净利润同比增长，顾家家居就是其中之一。

引入百年人寿保险

此次股份转让完成后，百年人寿将持有顾家家居6%股份。顾家家居表示，百年人寿持有上市公司权益变动是自身投资需求所致，截至本报告书签署之日，百年人寿不存在未来12个月内增加其持有顾家家居股份的具体计划。此外，本次权益变动不会导致顾家家居控股股东及实际控制人发生变化。

公开资料显示，百年人寿成立于2009年，注册资本77.948亿元，十年累积实现保费收入超过1400亿元，总资产突破千亿元。其在全国开设21家省级分公司，累计拥有各级分支机构390余家，并且连续四年荣膺“年度中国价值成长性十佳寿险公司”，连续被评为行业最具发展和最具成长性的保险公司。

天眼相关数据显示，大连万达集团股份有限公司是百年人寿第一大股东，持股比例11.55%。

2019年，百年人寿实现营业收入504.57亿元，同比增长22.66%；实现保险业务收入456.41亿元，同比增长18.35%；净利润2.23亿元，同比下降67.49%；投资收益49.6亿元，同比增长8.32%。2020年一季度，百年人寿实现保险业务收入287.84亿元、净利润1556.41万元。

顾家家居的控股股东顾家集团有限公司及其下属全资子公司宁波梅山保税港区顾家投资管理有限公司与TBHome构成一致行动人。在完成14.65亿的投资者引入后，作为实际控制人的顾江生家族持有公司超70%股份。顾家家居此次通过引入百年人寿保险，将对有资本结构进行优化，降低负债率，促进企业良性稳健发展。

此外，引进百年人寿保险作为投资者，顾家家居将在资本助力下，进行以实体门店为依托，以大数据为驱动力的商业模式变革，开展线上线下的高度融合，积极探索推动家居消费领域的新零售模式，加速向综合家居运营商迈进。

营收破百亿门店增至6486家

近年来，顾家家居加速扩张。

2019年，顾家家居营收首次破百亿，达110.9亿元，同比增长21%；实现归母净利润11.6亿元，同比增加17.4%。公司的多品类协同发力，沙发主业占营收一半以上，软床及床垫等业务实现营收快速增长。截至2019年，公司门店增至6486家，在软体家居行业中门店数量最多、覆盖面最广。

今年一季度，顾家家居的经营表现超市场预期，实现营业总收入22.88亿，同比下降6.99%；实现归母净利润3.07亿元，同比增长3.81%。从整个行业来，除今年上市新股外的39家公司，只有6家净利润同比增长，顾家家居就是其中之一。

随着国内消费能力的释放和消费观念的日益年轻化，家居行业将面临新变革，顾家家居作为家居行业的龙头，面临着历史性的发展机遇。

顾家家居于2018年开始推进零售转型，公司提出了战略升级计划零售转型、全屋化、国际化。

目前，零售转型方面，公司已成立18家区域零售运营中心，实现经营重心下移，产品和营销策略更贴近当地市场，提升终端竞争力，运营成效初显。同时，公司加大系统息化建设，搭建零售分销系统和用户经营系统；全屋化方面，公司提出了“完善顾家生活馆、定制与软体融合店、三级市场大店”三。近几年，家具企业都在纷纷探索新的店态，来实现自身的转型；国际化方面，公司陆续进行全球生产基地、研发中心布局。2019年，其越南基地和马来西亚基地已完善产业布局，墨西哥基地已正式启动。公司还成立了首个海外研发基地的米兰研发基地。

家居零售分析师崔昕对长江商报记者表示，现在家居市场还没有出现真正有全国级影响力的企业，而且家居运营上的定制化仍存难题，因此大多企业还是在布局门店覆盖和渠道，以期在布局达成后，等待定制化和个性化风口的来临，顾家家居也正努力布局这些方面。

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