机械设备景气高 布局正当时！

从10月24日至25日的大金融银行券商的集体暴涨到26日地产权重的再次崛起，从管理层角度已经向市场表达了护盘到底的决心。特别是当下人民币贬值再破6.97关口之际，股市汇市双稳，防范金融风险必成为第一选项。

前有政策呵护后有护盘资金保驾护航，面对这个低迷的市场又该如何应对呢？特别是二线白马蓝筹集体跳水的背景下，寻找一个既有安全边际又有政策利好预期的板块难上加难。笔者以为有一个行业完全符合以上要求，它就是工程机械板块。

回顾整个2018年从年初至今，机械设备在申万一级子行业中对标沪深300指数跌幅位居中游水平，年初至今跌幅高达14.49%，跌幅如此之大与基建投资下滑存正相关关系。

图：申万一级行业年初至今涨跌幅一览

笔者对该机械设备行业与基建投资领域最为密切的三个细分子行业投资数据进行了一一对比，实证可得行业指数与投资的增速正相关系数高达8成以上。以基础道路投资增速为例在08年至09年投资增速高达40%与之对应的机械设备行业指数涨幅超80%。

机械设备哪家强

在今年9月伴随国家油价突破80美元大关，国内三桶油在国家安全战略层面纷纷表示将加大资本开支，增储增产成为首要目标，其中2018年勘探开发资本支出总计有望高达3000亿元，同比增长超20%。

国内油服公司业绩拐在三季度进一步获得验证。以国内油服民企【杰瑞股份(002353)、股吧】为例中报业绩增长510%以上，三季度盈利1.77亿，同比激增8.59倍，在10月25日再次预告18年全年净利润预增680%-730%。

图：油气设服业绩预增排行前五一览

第四季度基建投资企稳回升概率较大，特别是在今年7月和9月管理层对于基建补短板的论调，在政策导向【西部建设(002302)、股吧】+乡村振兴一度引发中国铁建为首的基建龙头走出一波可观的上涨行情。

十月地方专项债发行提速，财政部明确要求必须在规定的时间内把额度适用完毕，进一步凸显了在第四季度稳投资政策信号相当清晰，从而不难推导出在政策不断细化落地、基建项目审批加快及专项债提速作用下，基建投资有望带动工程机械保持持续性增长。

图：工程机械业绩预增上限大于100%个股明细

除了以上在三季报预增幅度较大的个股以外，也可以用专用机械的市占率作为标的选择重要参考指标，比如以挖掘机为例内资品牌的市占率前三的，三一目前最大，【徐工机械(000425)、股吧】次之，柳工排名第三，表格中未提及的徐工机械预增上限也高达99%，可见盈利能力同样大幅提升。

总之通过以上对整个机械设备板块的重梳理，值得投资者重关注的主要细分领域集中在油气设服和工程机械领域。这两个行业增长确定性较高，既有政策倾斜的预期又有业绩本身的支持，展望四季度不失为兼具进攻与防守的核心板块。

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