复盘立泰

从最早2020年初，到现在关注立泰已经两年多了。因为看好立泰，始终不肯放过立泰每一次可能的底部。但很可惜，最近一年，每次抄底立泰都以失败告终。

现在的股、汇、房三杀，叠加疫情，越来越多的人已经失去心，萧条经济似乎已经来临，中产和私企老板惨不忍睹，越来越多的年轻人不愿意消费，投资也越来越难。在这种环境中，要找到一个未来五年持续增长的企业，很难很难。即使有，估值也很高，很难下手。

作为一个入市十多年的老股民，我常常在想，做A股投资的股民幸福感真的很差，辛辛苦苦几年的沉淀，可以在几个月之间化为乌有，来去都是账面财富。我不知道有多少人在股市里倾家荡产，但我还活着。能活着是靠的是对风险的警觉和对于看好股的坚持。

前阵子持仓的三聚环保，跌到六块多的时候，叠加大盘和国内大环境，每天晚上睡不好，尤其开完股东会的时候，更是难受，我知道之前所有关于三聚的预期要改变了，所以果断清仓，逃过一劫。三聚后面会不会反弹上来我不知道，但是我知道当一只股的确定性变得越来越弱、预期变得越来越不好的时候，就该离场了。包括2020年10月立泰的卖出也是这个原因，医药股集采，大环境变差，恒瑞等医药股风险未充分释放，立泰哪有独善其善的道理。

在关注立泰的两年中，立泰的基本面已经发生了翻天覆地的变化，管理层拼搏和远见，建立了未来五年持续增长的优势管线。虽然立泰股价和两年前相比还在原地，但是经过一系列折腾，现在的筹码已经比两年前多了74%，实属不易。

重新买入立泰的逻辑也很简单

1.当前主流创新药企风险已经充分释放，虽然仍有下跌风险，但和一年前相比好了很多

2.立泰已经建立了未来5年持续增长的预期管线，正式进入出药周期，没有什么能阻挡一个又一个新出药的产品带来的收入和利润的增长。

3.虽然未来医药的大环境仍然不够友善，但是医药股却可以分化。这些年的银行股，同样是不看好这个板块，但是有些银行股却可以涨10倍，有些银行股却是原地不动。

4.未来年持续增长的立泰和扎堆慢性病管线的长尾效应，会让立泰成为一个不可多得的投资标的，当被机构重新认识之后，有可能会被基金扎堆追捧，毕竟这就是他们爱干的事情。

5.我相政府集采和医保谈判的目的是在节省医保开支的同时培养一批具有竞争优势的创新药企，而不是打死所有药企

6.立泰的管理层很努力、对股东足够好