今天胡汉三又回来了

今天高估值大市值医药股卷土重来。其中我之前高估值医药实验组合中的药明康德今天大涨。该股上涨的因是因为昨晚公司预计2020年净利润比去年同期增加9.27-11.13亿，同比增长50-60%。业绩增长的因是海外客户订单快速增长，公司产能和经营效率提升。

你这就是我在之前章中说到的高估值的企业必须伴随着高增长，这样估值就可以延续。作为CDMO的龙头老大，在一个十倍级别的市场中，即使再高估的企业，拉长时间，其业绩也能伴随着行业性的高增长变得合理。如果再加上这家公司是行业中的翘楚，那么当它在行业中已经抢占自己的市场份额时，市场理应给它溢价的空间。

说到我的那个我已经卖掉的高估值医药实验组合，它又双叒叕创新高了。我是在大约盈利27%的位置卖掉的(画黄线的位置)，结果今天再已经是33%。好公司+好组合就是这样子的，虽然买入后会暂时被套，但只要你做好持仓计划，同时理性的用投资的眼光对待买入公司，把时间拉长后这些好公司和组合是可以给自己带来不错的回报的。

当然了，我卖出的钱这波也不亏，到现在为止大约赚了5%。至于为什么我卖出那个实验组合，不知道的朋友可以我之前章的链接。

今天清仓高估值医药实验组合

不过对于目前高估值的医药股，新能源汽车以及其他涨幅过大的板块和个股，如果你现在是准备要开新仓买入的话，那么无论如何都应该谨慎了。我们要记住巴菲特的一句话牛市才是亏钱的根源和开始。如果这个时候你追高买入，那么可以遇见的就是你未来的收益不会很高，甚至会产生亏损。

我自己的持仓中有四只标的今天稍微聊两句。第一个就是科大讯飞在本周创出历史新高，市值超过1000亿。从去年2月3日买入科大讯飞，熬了将近一年，这个货终于有要涨的意思了。在之前的章中说过，2021-2023年对于讯飞来说是业绩释放期，我判断净利润的增速会超过营收增长的比例，在今天似高估的市值将在未来三年内变得便宜。这只股票我会捂紧的，不赚够了我绝对不走。

关于科大讯飞的具体持仓请关注同名公众号，里面有实盘贴图。

大华股份本周的表现也不错，股价创出了近期的新高，而大华的下一个目标就是历史新高了。对于大华我已经说的太多，这里不想再讨论了。今天说大华我只是比较好奇去年12月股价跌到18元时那些“满腹牢骚”的群友，你们现在的感受如何呢？请不要误会，我没有取笑或者diss任何人的意思，我想说的是投资是让生活更美好平静的，而不是相反。如果投资让你感觉身心舒畅不证明那一定就是对的，但如果它让你感到很不舒服甚至经常处于痛苦和愤怒之中，那一定是错的。

关于大华股份的具体持仓请关注同名公众号，里面有实盘贴图。

立泰最近的表现也让人眼前一亮，股价不声不响的已经从底部爬了出来。从最近的消息面和昨天股东大会透露的一些息来，公司未来的各条管线目前进展不错，尤其是立泰美国那边的新药临床数据消息令人振奋。虽然这些管线到目前为止还没有一款新药成型，甚至最新的药也要等到2023年才能上市，但是股价已经提前基本面开始反应了。对于立泰，我的第一个减仓目标价仍然是市值500亿左右。

关于立泰的具体持仓请关注同名公众号，里面有实盘贴图。

通化东宝投资1亿元在杭州设立创新药研发中心。虽然这个研发中心来得晚了一些，但是做总比不做好。尽管具体的东西还没有披露，对于这件事我我还是有些疑虑一个就是东宝从来就不是以研发擅长的企业，这次搞研发中心的目的是什么？是以胰岛素为创新，还是要涉及到其他领域。第二个就是设在杭州的逻辑是什么呢？是要和其他公司合作吗还是自己单独搞？第三，研发是把双刃剑，需要持续的烧钱。公司再没有解决好大股东质押的问题前，如果持续的投入研发，我觉得是件有风险的事情。第四，我有一个大胆的猜测，之前大股东质押套现按出来的钱去搞体外研发，那么会不会这次把之前的那些研发装入到这个杭州研发中心？如果真的成型了，那也就是说好事将近喽？当然这些都是我的猜测，更多的细节需要披露，我会持续跟踪。

关于通化东宝的具体持仓请关注同名公众号，里面有实盘贴图。

今天有个交易，就是清仓卖出了华东医药，卖出的钱继续加仓了【微芯生物(688321)、股吧】。最近调仓换股比较频繁，主要就是为了持续优化自己的持仓组合，平衡自己的战略，做到攻守兼备。近期所有的操作就是为了一个目的，即达到盈利1000万。

对了，最近有朋友问我买的etf基金的事，我现在自己共买了五只，见下图。五只共计持仓成本为78万元。

关于ETF基金的具体持仓请关注同名公众号，里面有实盘贴图。

最后借用拍子老师的一句话，我想和那些股票一下跌就开始抱怨和沮丧，股票一上涨就开始紧张加激动，股票不涨不跌就在那眼红加无奈，别人的股票涨自己的股票不涨就在那羡慕嫉妒恨的朋友说两句心里话，这也是我对投资的理解

对于投资，别抱怨，更别把投资搞得苦大仇深的，市场既有极高的有效性但也有错误的区域。得懂且自捡到便宜宝贝的，安然纳入静等花开。不懂的或者下不去手的也不生气不诅咒。一方面，你知道该发生的必然发生，着什么急呢？另一方面，聪明人更该知道自己的局限性，你以为的“必定”不见得就是真的。那么，保留改错的心胸和理性，又有什么不好呢？

温馨提示抄作业有风险，我能力一般，水平有限。请大家理性思考，自负盈亏。公众号和雪球所有创章内容、交易和评论区留言回复且仅只是本人自己的投资记录，并无任何推荐股票之意或是某些人理解的致富代码。

中提及的所有个股或基金，都有腰斩或翻倍的可能。请读者朋友们建立自己的投资体系，赚自己认知内的钱，切勿盲目跟风抄作业，更不要依赖中的判断或行为做出自己买入或卖出的决策。切记，切记，切记。

2019年7月1日卖掉北京多余房产投资股市重新计算收益后，目前A股+港股打新总市值为1143万元。其中本金500万，盈利643万，即128.6%，无融资。

2021年盈利69万，即+6.42%。2021年开档资金1074万(本金500万+盈利574万)。价值投资六年(2015-2020年)一直满仓，总收益6年4.63倍，年化收益29.1%。

祝大家投资快乐！

雪球里的无业游民

1月22日 香港

2021年第22篇创章

关于每只股票的具体息以及持仓，成本，分析等请大家前往我的同名公众号里阅今晚公众号章。同时欢迎大家在公众号留言互动，里面的所有留言全部都会回复。

公众号面费询的研报章如下

1.科技类大华股份，【光威复材(300699)、股吧】，科大讯飞

2.医药类贝达医药，凯利泰，大博医疗，通化东宝，欧普康视，恩华药业，花园生物，立泰，【康辰药业(603590)、股吧】，凯普生物，上海医药，华东医药

3.消费类洋河股份，广州酒家

4.食品类洽洽食品，涪陵榨菜，天润乳业