高手！广度和深度，短期和长期，确定性与不确定性，都

高手！广度和深度，短期和长期，确定性与不确定性，都是一家优秀公司需要考虑的。在专利药这个行业其实并不存在研发能力强还是不强的情况，这个刚入行的人可能会这么考虑，时间久了以后就不会了，在这个行业只有研发概率，投入数量等问题，包括中的贝达，贝达的恩沙替尼和0316都是买的，但是不影响它的出药概率，这就行。

泽生在2009年开始研发纽兰格林，但是到现在还没上市，而且上市适应症估计也很小，那么泽生你说研发能力不行吗？不是，我认为泽生的研发能力超强，它做了一个全球没人做的靶，而且受众极大，有未被临床满足的需求。同样微芯也是用了10年做了西达本胺，第一个适应症全国4000个患者总量，你说研发能力强吗，也很强，它也有未被满足的临床的需求在，君实现在上市了1个PD-1，我不认为君实的技术能力比微芯强，君实的pd-1就1个适应症，第二个适应症遥遥无期，现在君实市值630亿，微芯160亿，泽生20亿。这三家我认为技术能力最强的是泽生，第二是微芯，第三是君实。从未被临床满足的需求的上，泽生患者数量最大也是全球第一，微芯患者少但是也是全球第一，君实全球前10，而且是一个小适应症的me too。

大概的意思是什么的？意思是说任何脱离未来商业化可能的技术创新都是水中月，再就是没有上市概率的创新更是空中楼阁。在医药这个行业的技术创新不重要，它重要的有2，第一，能否商业化，第二，商业化后的价值几何。

立泰中说的几个药商业化概率都极高，商业化后的价值也不小，后面从JK07今年陆续会有4-5个FIC产品进入临床，这些产品出药概率会下降很多，但是商业化后的价值也很大，因为数量大了就会有概率，4-5个FIC个进入临床的慢慢的就出来了1个，10几个进入临床的FIC可能就会出来3个。这就是第二步做技术含量高的，但是技术含量高的产品必须数量多，否则就可能有泽生的覆辙。技术含量高，出药概率就低，如果数量再不够，就可能10年白忙活。

诺华全球每年有170个左右的临床项目，其中FIC项目大概有20-30个之间，一年它全球获批的FIC大概就是3个，这个概率就是纯FIC项目的大概上市比例。立泰开始做FIC，是在前人进入2期临床基础上做，出药概率会高一下（诺华50%的药死在1期临床前），我估计出药概率会提高到20-30%。这些FIC产品很快就会被人认为是技术水平高了，但是单纯的技术水平高一定是很危险的，如果做技术高的产品就必须要有数量做支撑。