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认同恒瑞的回应

作者：luxiuxiu
2020-12-09 23:00:38
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前两天见一篇恒瑞回应问题的陈述，我还是比较认同的，我觉得这实在，刚好最近在想行业寡头的问题，相互对应，恒瑞确实不错，只是我现在的估值能力无法给恒瑞估值，不敢下手。

再来立泰，确实一切都不在一个级别上，但好在管理层也是值得给时间，反倒是了好多大V讲公司管线估值多少，仿制药估值直接归零都无所谓的，我觉得这有些过了，难道说泰嘉直接归零能够有利公司？当然，这意思是说仿制药的估值可以忽略不计。我觉得仿制药业务并不仅仅是彩头，甚至拖油瓶，反而有着特有的重要性。个人感觉医药行业与消费行业在这上是有差异的，创新药算是高端消费产品，但是它的产生及延续性对比消费行业的高端产品又是不一样的逻辑，我想说的是创新药公司研发的资金来源怎么解决？一般要么融资，要么一堆ME TOO之类的支撑着，要么爆款连连，最后一个却是最没谱的，融资是风投性质类型的，最理想的还是一堆还过得去的药带来的比较稳定的现金流。所以恒瑞公告没完没了，我觉得这很实在，对应的只是管理方面更高的要求，但这样的经营取向比较符合我的认知。

按立泰的情况，我个人认知是持有立泰变成了风投投资，这是我来没有意识到的，当然任何形式的投资这本身不是问题，问题是对应的投入成本差异。哪怕立泰对应的短中长的管线药逐渐兑现了，我都认为立泰要走到强者层次的路还很遥远。三五年后如果立泰还没有透露出王者气息，我可能考虑下车，虽然我很喜欢逆袭的故事。

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