1、立坦今年大概6亿左右，去年预计的是8-10亿

1、立坦今年大概6亿左右，去年预计的是8-10亿，没有达到预期，主要是疫情影响的入院，去年底的时候大概入院了1800多家医院，有这个医院数字其实不增长入院都可以实现大概6亿（平均1家1年30万），结果今年上半年疫情我半年报6月底的时候入院才有2000家，下半年我了解的是3季度入院了400家，按照这个速度4季度也算400家，全年大概2800家医院，后面2个季度追的还是不错，但是因为新增的800家医院都是下半年的，这部分医院贡献营收不足一年会比较少，所以今年大概就是6亿多一，估计6-7亿之间。明年有这2800家医院做基础，只要不再遇到类似疫情的不允许工作的状态，明年基础就是接近9亿，稍微再增加比如1000家，明年营收大概会在10-12亿之间。


2、剩下的22-24亿，泰嘉大概10亿，其它大概12-14亿左右，泰加宁今年估计少了2亿只剩下2亿，料药6亿，其它有量的主要是泰仪1个多亿，支架1个亿左右，过5000万的有奥美沙坦，地氯等几个品种，整体22-24亿之间。利润率上为什么2季度很低，一个是营收从2季度大幅度下滑但是刚开始销售费用没有跟着下来，再就是泰嘉价格下滑的太大导致这个品种从纯利33%下滑到8%左右，整体就下来的厉害，2季度不是很正常，我个人预计现在的业务立坦大概占比30%左右预计，整体利润能维持在13-15%这个程度，随着立坦营收再逐步加大，慢慢会恢复到20%左右的行业平均纯利润率，时间就是2年内就能到也不会太久。


3、恩那司它2022年上市，预计2023年底进入医保，2023年估计1亿，2024年过5亿，2025年过10亿或者更多。复格列汀也是长期能过10亿品种，这个品种明年3期临床基本做完，后年上中旬报产，2023年上市，2024年进医保，可以预计2028年做到10亿或者附近。整个DPP-4是作为二甲双胍的二线治疗方案，二甲双胍大概有20-30%的耐药率，这部分患者通常都建议联用DPP-4，二甲双胍国内现在大概每年3000万左右患者量，大概1000万左右患者会产生耐药，现在价格2000元每年，我们拿到10%还是5%或者价格最后下滑到4到5元，峰值销售额预计能做到10亿，恒瑞肿瘤推广可以，立泰 在慢病这个领域深耕多年，慢病推广要求大覆盖低单院营收和肿瘤两码事，这个部分它推广能力现在还不行。


4、你们更多的还是静态问题，我年报分析中说过，现在比今年1，2季度要好很多，比去年就更好，因为距离业绩回正越来越近了，今年1季度报告出来后就已经确定现在这个情况，现在只是逐渐把这个报告展现出来，但是明年一定增长，你也到没有影响下滑的因素，而且我估计明年很可能增速惊人，现在你到的是下滑，明年就会一片惊呼这是高速成长。我认为一方面业务结构已经改变的挺大，明年立坦过10亿很大概率，再就是管线进展也不错，明年能进入恩那司它报产的准上市周期，业绩同比回正重新高速成长，那个时间，会一片乐观甚至极度乐观。投资股票一定动态问题，不能更坏的就是好，而过去就是过去往前，今年这个低基数，让明年增长我认为超过50%都有可能。万总，非常感谢您的分享，关于立泰我这边有几个疑问希望您能帮忙解惑。
一是三季报出来后，今年大体轮廓也已经框定，预计营收在28亿左右，其中创新药立坦营收大概在6亿。其他的大概在22亿左右，您认为剩余的22亿大概每类有多少亿？如果按照30%至40%的专利药利润率，立坦的利润大概在1.8亿到2.4亿之间。如果全年保守计算净利润3个亿，则其他门类贡献1个亿，只有5%左右的利润率，为什么会造成这种情况？
二是基本今年已经是业绩底部之年了，股价却先于业绩开始启动，一些大资金与价值发现者也开始进入，明年将是我认为立泰跟踪的这些年里最重要的一年。首先，立坦必须达到10亿+的营收，这是当前存量的最主要矛盾，在年初的股东大会上，小叶总曾说今年营收达到10亿，目前这块差距有些大，是让人比较失望的地方，您对立泰跟踪比较久，您认为存在这种较大差距的核心因素除了疫情影响外还有哪些呢？其次，公司的恩那司他预计明年中下旬报产，您估计大概何时能开始贡献增量？到2025年您估计该品种能做到多少亿？再次，复格列汀也是近两年能雪中送炭的品种，您估计明年年底能否开始报产？2022年上市销售？恒瑞相关DDP4品种已经感觉领先一步，的确当前比较关键。另外就是阿利沙坦的两个复方与s086大概何时能上市销售开始增收呢？望解惑。
三是立泰目前在我来正是最黑暗的时候了，老品种一刀接一刀，新品种却总感觉青黄不接与使不上力，而且这份三季报其实说真心的，如果长期关注立泰的投资者还是感觉有些遗憾的，但好在公司真的已经意识到处在生死存亡的边缘只有创新药一条路（从2800万出售权益能出），但从您长期跟踪，今年的研发投入是否有些不如人意？
问题比较多也比较长，深夜完了这份三季报，其实感慨还是良多，但我相未来还是比较光明，只是过程比较艰辛，感谢！