2014年的时候，恒瑞600多亿市值的时候，动态市

2014年的时候，恒瑞600多亿市值的时候，动态市盈率35倍达到估值最低，那个时候它仿制药营收占比超过99%，只有艾瑞昔布一款创新药上市，那个时候也没人说它是创新药企，管线5个三期临床后的产品，其中阿帕替尼报产。


现在立泰市值195亿，动态市盈率32倍，19年仿制药营收占比大概91%，20年创新药营收预计超过20%，有一款阿利沙坦创新药上市，3个3期临床的创新药和生物药，明年能开始有创新药报产。


立泰现在的管线上比2014年的恒瑞还差一，估值和当时最低的恒瑞差不多，业绩增速还不太好，但是2021年会全面恢复业绩增速。我是觉得2021年开始对应2014年的恒瑞会比较靠谱，管线进展和它2014年当年差不多，业绩增速也和它当年差不多，甚至最低动态市盈率35倍可能都和它差不多。


2014年之后，恒瑞的动态市盈率从35倍逐渐提高，提高到现在80倍。期间市值增长6倍多，因为利润增长2倍多，市盈率增长2倍多。两者乘积市值就增长了6倍多。


恒瑞这个过程中除了主营业务在增长之外，管线进展从2014年1款创新药进展到2020年6款创新药，平均1年1款，这个速度立泰2022年开始也会1年1款创新药的上市进展。


慢慢等吧，怎么两者都有可比性，2021年开始不光是业绩，业绩增速，研发投入，创新药上市数量等都和2014年的恒瑞有可比性，运气好的话，2021年往后6年，也就是进展到2026年，会有恒瑞现在一半或者三分之一的市值，也就是利润20多亿的样子，管线6个1类新药。增速20%+，动态市盈率80多倍，接近或者达到2000亿市值。我认为怎么都是一个大机会，什么时候股价开始启动说不准，但我不介意再多等几年。