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回购股票的本质是通过企业上面的现金回头股本，从而提

作者：蓝精灵二
2020-06-26 12:05:43
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回购股票的本质是通过企业上面的现金回头股本，从而提高ROE，因此回购股票对企业本身德估值一定有正向作用，美股的长牛一定程度上是因为很多公司采用的回购股本的方式提供高了美股EPS和ROE。国内最近的承德露露也是通过高回购从而带动了股价。高回购比高送转是由意义的。但长期一个公司是否值得投资，还是要企业本身的增长，虽然回购也使得企业增长，但这是以减少股本为代价的增长。
回到本案，立泰主营医药制剂，其优势在心血管领域，总市值288亿，2019年营收44.7亿元（近三年增长率在10%），毛利率78%，净利率15%，ROE在11%左右，PE的TTM=50倍，具有一定的优势。从这个情况目前医药的比较多，其储备业务还算合理，我个人觉得估值在合理区间。

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