要对大东南有信心！！！ Bopet膜行业报价突破16000元，吨，创6年新高

要对大东南有信心！！！
Bopet膜行业报价突破16000元，吨，创6年新高
据卓创资讯，最新Bopet膜行业12“光膜报价达16410元／吨，相对于年初的10500元／吨的报价，足足上涨56%;
评：聚酯薄膜加工费好转是意料之中，PTA上涨仅仅是触发因素整个产业链中，PX相对于年初上涨27%、PTA上涨63%、MEG上涨4%；可以到价格波动最大的是PTA、其次为Bopet膜行业，最后是材料PX和MEG;可以出产业链的供应紧缺程度。且，这一轮涨价的大部分是在过去两个月完成的。
但是，我们要重申的是，本轮聚酯薄膜大涨以前，聚酯薄膜价差已经持续在好转，因此，PTA的上涨既不是充分条件，也不是必要条件，仅仅是突发的意外而已，但是该意外充分的预演了Bopet膜行业的供需紧张状态，超出市场预期的。
未来来说，我们不能判断油-PX-PTA-聚酯切片的各个成本走势，但是即使在材料价格回落过程中，聚酯膜的价差未来2年大概率处于景气周期之中。PTA的回落将会验证我们的逻辑。
产能投放周期：距离上一轮周期高已经接近1 0年
Bopet行业的景气周期，距离上一轮景气的最高2010-2011年已经8年之久。自2015年以来，行业新增产能较少，且预计未来到2020年新增产能也会较少，聚酯薄膜行业出现盈利拐，未来三年盈利向上。
2009年-2014年：产能快速增长期，产能从90万吨增长到248万吨；2014年一现在：平稳回归期，2015-2017年产能增长仅为g%，6.4%，2.8%。由于受2012-2014年产能投放周期的影响，随后的几年行业陷入低迷，盈利能力下滑。新增产能投放减少。
为什么判断2018年是盈利向上拐？
有几个因导致的名义开工率情况与实际应该略有差异：名义产能与实际产能：一般产能统计以12“为设计产能，但是实际生产中，会有各种规格的产品，所以实际产量与设计产能有一定差异；十年以上老生产线的检修： 2008年产能约60万吨，2009年时产能约90万吨；这部分生产线实际运行超过10年，存在大修的需求，会影响实际产量；在假定国内表观消费需求年增速8%的情况下，我们估计的2018年开工率较大提升，所以，在统计的名义产能仅77%的情况下，聚酯薄膜供需即已经进入紧平衡状态。