Apex
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
1 月度策略观点先有旧周期复位,后有新繁荣起点。
熊牛转换开启,先有贝塔后有阿尔法。三大贝塔(地产用、美元紧缩、疫情形势)转向是A 股牛熊的根本;而在经济周期的号灯亮起后,A 股的熊牛转换也将正式开启。过往“转型牛”、“结构牛”行情的背后,都是有稳健的宏观基本面做支撑,而几乎每一轮A 股行情的启动,背后都能看到贷周期与需求扩张。历史上,结构性行情接力的宏观条件PMI 持续扩张、盈利预期回升半年、长端利率升至3.3,以目前(2022 年12 月)的情况看,未来1-2 个季度可能都达不到转向的经济基本面条件。一句话,先有贝塔,后有阿尔法;没有宏观需求的正常化,也就不存在结构性行情。
攻守转换期间,低位价值还会继续领跑。2022 年末-2023Q1,A 股攻守转换期间,低位价值还会继续领跑,三大贝塔排序【地产用】>【疫情优化】>【美元冲击】;风格排序1、大盘蓝筹>中小市值,2、内需博弈>外需依赖,3、来年增长>即期业绩。进攻的方向应该押注在低位反转上,主线的选择是港股>A 股,地产链>核心资产>出行链。如果想对冲三大贝塔反复的风险,防御的首选是安全+自主可控(内资定价、经济弱相关)。
继续推荐“以矛为主、以盾为辅”的“哑铃型”策略
——旧周期复位【三大贝塔反转】医药/食饮、国企开发商/保险、建材/厨电、贵金属/恒生科技。
——新繁荣起点【攘外】航空装备/数字人民币、【安内】医疗器械/种植业、【取长】国央企、【补短】半导体/工业母机。
1 月金股推荐
1)军工-航发动力战略价值毋庸置疑,商业价值拐点已到。
2)电新-天顺风能盈利拐点已现,海风布局加速。
3)电新-晶澳科技光伏需求拐点在即,组件龙头估值有望修复。
4)计算机-纳思达22Q3 经营质量持续提升,自主打印领军迎创加速点。
5)银行-苏州银行安全边际厚,向上空间大,业绩改善进行中。
6)地产-华发股份拿地聚焦华东销售跑赢行业,拟定增募资有望打开扩表空间。
7)地产-滨江集团深耕杭州且持续补仓成长可期,财务稳健融资成本低安全性强。
风险提示1、政策超预期变化;2、经济环境超预期变化;3、海外经济超预期衰退。
来源[国盛证券有限责任公司 王程锦] 日期2023-01-02
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
32人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:IDC发布最新报告称,新冠疫情对详情>>
答:研究开发设计生产和销售各种类集详情>>
答:纳思达的概念股是:MSCI、深港通详情>>
答:http://www.apexmic.cn 详情>>
答:2023-06-21详情>>
复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
Apex
投资策略1月策略观点与金股推荐先有旧周期复位 后有新繁荣...
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
1 月度策略观点先有旧周期复位,后有新繁荣起点。
熊牛转换开启,先有贝塔后有阿尔法。三大贝塔(地产用、美元紧缩、疫情形势)转向是A 股牛熊的根本;而在经济周期的号灯亮起后,A 股的熊牛转换也将正式开启。过往“转型牛”、“结构牛”行情的背后,都是有稳健的宏观基本面做支撑,而几乎每一轮A 股行情的启动,背后都能看到贷周期与需求扩张。历史上,结构性行情接力的宏观条件PMI 持续扩张、盈利预期回升半年、长端利率升至3.3,以目前(2022 年12 月)的情况看,未来1-2 个季度可能都达不到转向的经济基本面条件。一句话,先有贝塔,后有阿尔法;没有宏观需求的正常化,也就不存在结构性行情。
攻守转换期间,低位价值还会继续领跑。2022 年末-2023Q1,A 股攻守转换期间,低位价值还会继续领跑,三大贝塔排序【地产用】>【疫情优化】>【美元冲击】;风格排序1、大盘蓝筹>中小市值,2、内需博弈>外需依赖,3、来年增长>即期业绩。进攻的方向应该押注在低位反转上,主线的选择是港股>A 股,地产链>核心资产>出行链。如果想对冲三大贝塔反复的风险,防御的首选是安全+自主可控(内资定价、经济弱相关)。
继续推荐“以矛为主、以盾为辅”的“哑铃型”策略
——旧周期复位【三大贝塔反转】医药/食饮、国企开发商/保险、建材/厨电、贵金属/恒生科技。
——新繁荣起点【攘外】航空装备/数字人民币、【安内】医疗器械/种植业、【取长】国央企、【补短】半导体/工业母机。
1 月金股推荐
1)军工-航发动力战略价值毋庸置疑,商业价值拐点已到。
2)电新-天顺风能盈利拐点已现,海风布局加速。
3)电新-晶澳科技光伏需求拐点在即,组件龙头估值有望修复。
4)计算机-纳思达22Q3 经营质量持续提升,自主打印领军迎创加速点。
5)银行-苏州银行安全边际厚,向上空间大,业绩改善进行中。
6)地产-华发股份拿地聚焦华东销售跑赢行业,拟定增募资有望打开扩表空间。
7)地产-滨江集团深耕杭州且持续补仓成长可期,财务稳健融资成本低安全性强。
风险提示1、政策超预期变化;2、经济环境超预期变化;3、海外经济超预期衰退。
来源[国盛证券有限责任公司 王程锦] 日期2023-01-02
分享:
相关帖子