半导体材料的大蓝海，中环股份打出三季度报第一枪

半导体材料有着极其重要的地位，关键时刻能作为维护国家利益的重要手段，三季度报披露在即，关注确定性更高的半导体产业。

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前段时间日韩就二战韩国前劳工索赔权的问题闹掰了，于是两国之间发起了贸易战，日本经济产业省宣布，自7月4日起，日本将限制对韩国出口包括“氟聚酰亚胺”、“光刻胶”、“高纯度氟化氢”3种半导体及OLED材料。

在半导体领域，美日韩的技术一直处于世界的先列，特别是韩国在存储领域的市占率已经远超欧美，从日韩的贸易摩擦上，不难出半导体材料有着极其的重要地位。

前段时间，中兴华为被美国限制之后，国内对稀土反制裁的呼声一度达到鼎沸之势，忽然想起了“我和我的祖国”片中黄渤为了设计电动旗杆上的那块金属材料。

关键时刻作为维护国家利益的重要手段，半导体材料处于半导体产业链的上游，是半导体行业的基础，从市场规模上来2018年全球半导体材料销售额519.4亿美元，销售增速10.65%，也创下了2011年以来的新高。

由于我们国家半导体材料起步较晚，所以在全球的市占率中占比还比较小，目前半导体材料的主要供应是日本厂商，部分材料日本几乎垄断了全球市场。

在半导体材料领域，硅片是半导体行业的重要上游材料，约占整个晶圆制造材料价值的三分之一。

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10月8日，中小板上市公司【中环股份(002129)、股吧】（002129）发布三季度报业绩预告，公司预计2019年三季度净利润2.3亿-2.6亿元，同比增长82.89%-106.74%，预计2019年前三季度净利润为6.82亿元-7.12亿，同比增长60.20%-67.25%。

从预增因来，一方面是由于运营成本的降低；另一方面随着光伏行业单晶化进程加速，公司盈利能力得到提升。

目前中环股份股价市值352亿，2019年累计涨幅75.56%，这早已经不是一家小市值公司，成功挤进中证500阵营。

公司市值不断增长的驱动因素主要源自公司业绩不断改善，科创板开市以来，市场资金更重视科技股的投资逻辑，一些科技股也出现了类似于蓝筹白马股的机构抱团和价值投资的迹象，有好的经营模式和好的未来预期，公司才会成长成为最好的公司。

2018年公司全年营业收入137.56亿元，同比增长42.63%；归目净利润6.32亿元，同比增长8.16%，而根据2019年半年报情况来，2019年1-6月共营收79.42亿元，同比增长22.91%；净利润4.52亿元，同比增长50.69%。

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中环股份的前身为1969年组建的天津市第三半导体器件厂，2004年完成股权改制，2007年在深圳证券交易所上市，也算是根正苗红，算的上是国内比较早一批的半导体材料生产厂家之一。

公司主导产品电力电子器件用半导体区熔单晶硅片综合实力全球第三，国外市场占有率超过18%，国内市场占有率超过80%，光伏单晶研发水平全球领先，先后开发了具有自主知识产权的转换效率超过24%的搞笑N型DW硅片，转换效率达到26%。

持续赚钱的能力不可否认，公司在研发方面投入也是肯定的，公司于2017年底开工建设三条8英寸生产线，产能75万片/月，一条12英寸生产线，产能15万片/月，二期投资15亿美元，预计将于2020年开工。

天津中环领先的8英寸半导体区熔硅片也已实现量产，2018年公司8英寸抛光片月产能已经达到30万片，年产量为3.8亿平方英寸，8英寸单晶硅片主要满足IGBT器件领域，12英寸实验线实现产能2万片，是中国大陆第一家，全球第三家做12英寸功率硅片的工厂。

综合来，中环股份在新能源单晶硅片领域已经有龙头的优势，随着全球光伏领域需求不断增长，公司将持续受益，另外同时要关注半导体硅片国内的大蓝海，毕竟目前日本占有率居世界第一，国内的可替代发展空间巨大。

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