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财务指标
资产结构-绝对轻资产,轻到一半是现金类资产。
资产结构中,占比最高的是货币资金,占比达到46%,还有占比8%左右的交易性金融资产,均为银行理财,也就是54%的现金类资产,这真是逆天的生意模式。应收账款占比17%,对应这么多的资金,这又有何风险呢。按照张总的说法,只要供应商有钱赚,生态链是健康的,应收账款没有任何风险。
这真是绝对的轻资产,几乎没有固定资产,比较大涉及的成本,也就是人工成本,而公司人数有多少呢,仅仅873人,支撑了40多亿的营收,11亿的利润。
公司人数
2018年为584人,2019年为646人,2020年增加到873人。
2018年之前技术人员占比较高,2018年达到最高,人数为141人,之后逐年降低,2020年仅仅为103人,技术人员所做的,也就是数据平台打造,这可能侧面证明了平台已日趋成熟。研发投入只占营收1%。
2020年销售人员增长较多,从151人增长到334人,这说明公司在蓄势拓展新品类,可能与食品和跨境电商领域相关。
但销售人员增加,销售费用却没有同比增长较多,这因为广告费用居然同比降低,GMV同比增长30%以上,研发和销售成本却同比降低或微增。
2017年广告费3646万,2018年6481万,2019年降低为3676万,到2020年降低到只有2536万。按照公司称复购率达到30%,客户粘性以及流量已可支撑公司快速增长,增长的利润不会伴随激增的成本。
2019年推广费占GMV的0.87%,2018年为1%,获客成本很低。
这也侧面证明,南极电商业务增长驱动不依赖技术,并且对销售宣传的依赖度越来越低,以形成一定的经济商誉。
各大平台GMV情况
阿里平台占比最高,也就是公司的主战场,拼多多为第二平台,占比达到22%,同比增长121%,公司也坦称未来几年拼多多平台高速增长趋势不变,拼多多将可能和阿里占比接近,另外除了主流平台,其他非主流平台,如小红书,抖音等,公司称将可能打造另一个主流平台。
品牌情况,南极人常年保持高速稳健增长,性价比高的商品最受青睐,卡帝乐,精典泰迪,增速也不俗。
供应商、经销商数量
2020年公司合作供应商总数为1,612家(已合并渠道重复数),合作经销商总数为6,079家(已合并渠道重复数) ,授权店铺7,337家,2019年供应商1113家,经销商4513家,店铺5800家。
合作厂商,经销商继续增加,越来越多的商家加入南极人产业链中,这说明南极人打造的产业链是成功的 ,可持续,可见的,有竞争力的
目前公司非纺织品类目GMV占比由2018年近20%升至2020年近50%,从纺织品类扩张到其他品类,这说明公司品类扩张策略成功,可继续扩充品类,持续性发展。
转化率逐年走高
2017年报南极人内衣类目阿里平台访客数量达4.84亿,支付转化率达12.07%;家纺类目阿里平台访客数量达2.23亿,支付转化率达5.47%,相比竞品具有较为明显的竞争优势。
2019年南极人内衣类目在阿里平台台的月均访客数约为 5,115 万人,月均客单价约为 49.76 元,月均转换率为 20.28%。
2020年
南极电商最大优势在于去年大概有8亿人次的购买,约有30%的复购,即比其他品牌多了2.4亿人次的复购
战略规划
公司以“新快消品”为发展战略,聚焦高性价比,高频次的日常消费标准品。新快销品,而不仅仅是快销品,有一定的当下时尚,及受欢迎度,流量更高。其次高频日常标准消费品,多次消费,高频可打造高性价比商品。
从纺织类走出去,到小家电,食品,日常护理,多品类高频,按照互联网营销,从到面,所见即所得,更多次南极人在客户面前出现,从而打造出互联网品牌,人们记住品牌,并在使用后赋能品牌,高性价比。
这也就是公司的护城河,互联网品牌心智,是靠一定积累,而不是凭空打造。而且这个护城河会越来越深,后来者很难逾越。
高管离职情况
2020年7月离职,个人创业需要林泽村先生 1990年10月出生,大专学历,中国国籍,无境外永久居留权。 2009年8月至2013年3月,上海柠檬绿茶电子商务有限公司采购部经理。 2014年4月至今在公司任职。曾任公司子公司南极电商(上海)有限公司居家日用主管、居家日用经理/高级经理、居家生活总监、健康生活高级总监、健康生活事业群负责人、副总经理等职; 2019年9月至今任公司副总经理。 曹益堂先生 2018年10月至今任公司董事会秘书、副总经理
2018年8月17日离职陈烨女士 1986年3月出生,大专学历。曾任上海义房屋有限公司业务高级主任、浙江宁波丽红针织厂市场部经理, 2012年10月至今在公司任职,曾任美体事业部经理、小内衣&裤袜事业部经理、内衣事业部总监、内衣家纺中心总监、内衣&母婴&家纺中心副总经理、南极人内衣中心副总经理、卡帝乐鳄鱼业务中心副总经理、运营管理中心副总经理、新零售事业中心副总经理、家纺事业部负责人等职。 2016年2月至今任公司副总经理。
2016年员工离职情况
柳维特 60岁,公司董事,出资成立南极电商,姚晓敏,50岁
孙小华 54岁,姚明华,59岁,
2017年
胡小伟离职胡小伟先生男, 1975年11月出生。企业管理硕士研究生。 2002年3月至2006年12月任东方控股集团有限公司资产管理部经理; 2007年1月至2014年11月任苏州东吴水泥有限公司董事、副总经理; 2014年12月至今历任东方恒资本控股集团有限公司董事长助理、副总经理; 2014年12月至今任东方新民控股有限公司副总经理。 2015年5月至今任公司董事 总结公司高管离职公告最多,在2016年,也就是公司借壳新民科技上市第一年,其中离职人员中,大多为50岁以上,接近60岁,新民科技一些股东董事,这也好理解,南极电商涉及的业务不同于传统纺织制造业,一些跟不上电商发展的同志退出。第一年的大洗牌也没什么不正常。
其二离职人员中,年轻80,90后,这也占一小部分,如陈烨,林则村等,他们或许有自己创业需求,或有更好的去处,年轻人的变动也一般高些。
其三,财务人员和董秘人员变动,这个对公司正常业务影响不是很大。
员工股权激励情况
2019年股权激励 共124人,覆盖范围达到18%,股权激励力度不错。
行权期业绩考核目标
第一个行权期以2018年为基数,2019年度公司净利润增长率不低于36%;
第二个行权期以2019年为基数,2020年度公司净利润增长率不低于28%;
第三个行权期以2020年为基数,2021年度公司净利润增长率不低于28%。
以2018年为基数,每年利润增长率30%左右,授予行权价格为6.70元
所得税率
曾不解于公司为什么成立多个新疆子公司,今天豁然开朗,税收优惠呢。
税收优惠,5年内免征企业所得税
2010年1月1日至2020年12月31日,对在新疆喀什、霍尔果斯两个特殊经济开发区内新办的属于《新疆困难地区重鼓励发展产业企业所得税优惠目录》范围内的企业,自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,五年内免征企业所得税。子公司新疆亨利、香贝丹、哈雅仕、新疆居畅电子、新疆南极人、新疆卡鳄电子、新疆景上、新疆御多城、新疆景兆、新疆景丘、新疆霞多利及新疆拉塔西2020年度暂免征收企业所得税。
过去几年,公司所得税率仅仅5%出头,享受足够多的优惠,为公司省掉不少税收费用。
公司的品牌并购活动
集中在2016年,2017年,从结果来,合并情况良好
卡帝乐鳄鱼 2016年6亿收购,2017年GMV为12.7亿,2020年GMV达到33亿
经典泰迪 5000万收购 ,2018年GMV 1.5亿,2020年GMV3.9亿
应收账款情况
应收账款80%以上为一年内账期,计提也比较充足,3年以上计提100%。经销商先买标,这部分计入收入,而付款则一般是将货卖出后,去年阿里平台规则改变,经销商手中的库存标较多,应收账款增加较快,公司也提出不给太多压力,帮助消化库存。
一些调研所得
通过调研周边人,一半以上的人是买过南极人的,大部分是认为质量还不错,但美誉不多,其中有部分因,是这个店买的不错,而其他店买的东西,质量不一样,涉及到品控问题,也就是让客户继续保持高粘性,如这次购买体验好,下次感觉不好,这会容易打消客户继续购买南极人产品的热情,有转向其他商品的可能性。
高收入家庭对南极人不太感冒,他们一般不在此价格区间购物,中等及以下收入群体对南极人接受度较高。
有关商业模式,这部分是南极电商中颇难理解的,品牌授权+上下游渠道资源整合,护城河是规模和时间,时间意味着整合经验的积累,后来者往往较难做好产业链的整合,似简单,上下游几千家工厂,供应商,经销商,第一客户贴你的牌子,有钱赚,并能持续赚钱,其次,能提供更好,更多的货源,及电商运营经验,帮你管理流量,零库存卖货。 第一条对新来者就比较难,南极人那么多店铺都在盈利,谁会愿意试水一家新的品牌公司,其次我贴你的品牌,你能帮我把店做得更大更好,库存周转率高吗?
规模优势也是同理,公司货币化率3%左右,货品又走得平民化价格,售价一般不足成本的2倍,一双袜子,公司提成几分钱,规模化加高周转率,如没有规模优势,货币化率又没有优势,盈利则无从谈起。
南极电商商业模式很优秀,和传统制造业不同,是一种以商业运营,获取服务费用的模式。不同于传统行业。
以上为个人对南极电商一些记录,个人持有一仓位。
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南极电商个人一记录
财务指标
资产结构-绝对轻资产,轻到一半是现金类资产。
资产结构中,占比最高的是货币资金,占比达到46%,还有占比8%左右的交易性金融资产,均为银行理财,也就是54%的现金类资产,这真是逆天的生意模式。应收账款占比17%,对应这么多的资金,这又有何风险呢。按照张总的说法,只要供应商有钱赚,生态链是健康的,应收账款没有任何风险。
这真是绝对的轻资产,几乎没有固定资产,比较大涉及的成本,也就是人工成本,而公司人数有多少呢,仅仅873人,支撑了40多亿的营收,11亿的利润。
公司人数
2018年为584人,2019年为646人,2020年增加到873人。
2018年之前技术人员占比较高,2018年达到最高,人数为141人,之后逐年降低,2020年仅仅为103人,技术人员所做的,也就是数据平台打造,这可能侧面证明了平台已日趋成熟。研发投入只占营收1%。
2020年销售人员增长较多,从151人增长到334人,这说明公司在蓄势拓展新品类,可能与食品和跨境电商领域相关。
但销售人员增加,销售费用却没有同比增长较多,这因为广告费用居然同比降低,GMV同比增长30%以上,研发和销售成本却同比降低或微增。
2017年广告费3646万,2018年6481万,2019年降低为3676万,到2020年降低到只有2536万。按照公司称复购率达到30%,客户粘性以及流量已可支撑公司快速增长,增长的利润不会伴随激增的成本。
2019年推广费占GMV的0.87%,2018年为1%,获客成本很低。
这也侧面证明,南极电商业务增长驱动不依赖技术,并且对销售宣传的依赖度越来越低,以形成一定的经济商誉。
各大平台GMV情况
阿里平台占比最高,也就是公司的主战场,拼多多为第二平台,占比达到22%,同比增长121%,公司也坦称未来几年拼多多平台高速增长趋势不变,拼多多将可能和阿里占比接近,另外除了主流平台,其他非主流平台,如小红书,抖音等,公司称将可能打造另一个主流平台。
品牌情况,南极人常年保持高速稳健增长,性价比高的商品最受青睐,卡帝乐,精典泰迪,增速也不俗。
供应商、经销商数量
2020年公司合作供应商总数为1,612家(已合并渠道重复数),合作经销商总数为6,079家(已合并渠道重复数) ,授权店铺7,337家,2019年供应商1113家,经销商4513家,店铺5800家。
合作厂商,经销商继续增加,越来越多的商家加入南极人产业链中,这说明南极人打造的产业链是成功的 ,可持续,可见的,有竞争力的
目前公司非纺织品类目GMV占比由2018年近20%升至2020年近50%,从纺织品类扩张到其他品类,这说明公司品类扩张策略成功,可继续扩充品类,持续性发展。
转化率逐年走高
2017年报
南极人内衣类目阿里平台访客数量达4.84亿,支付转化率达12.07%;家纺类目阿里平台访客数量达2.23亿,支付转化率达5.47%,相比竞品具有较为明显的竞争优势。
2019年
南极人内衣类目在阿里平台台的月均访客数约为 5,115 万人,月均客单价约为 49.76 元,月均转换率为 20.28%。
2020年
南极电商最大优势在于去年大概有8亿人次的购买,约有30%的复购,即比其他品牌多了2.4亿人次的复购
战略规划
公司以“新快消品”为发展战略,聚焦高性价比,高频次的日常消费标准品。新快销品,而不仅仅是快销品,有一定的当下时尚,及受欢迎度,流量更高。其次高频日常标准消费品,多次消费,高频可打造高性价比商品。
从纺织类走出去,到小家电,食品,日常护理,多品类高频,按照互联网营销,从到面,所见即所得,更多次南极人在客户面前出现,从而打造出互联网品牌,人们记住品牌,并在使用后赋能品牌,高性价比。
这也就是公司的护城河,互联网品牌心智,是靠一定积累,而不是凭空打造。而且这个护城河会越来越深,后来者很难逾越。
高管离职情况
2020年7月离职,个人创业需要
林泽村先生 1990年10月出生,大专学历,中国国籍,无境外永久居留权。 2009年8月至2013年3月,上海柠檬绿茶电子商务有限公司采购部经理。 2014年4月至今在公司任职。曾任公司子公司南极电商(上海)有限公司居家日用主管、居家日用经理/高级经理、居家生活总监、健康生活高级总监、健康生活事业群负责人、副总经理等职; 2019年9月至今任公司副总经理。
曹益堂先生
2018年10月至今任公司董事会秘书、副总经理
2018年8月17日离职
陈烨女士 1986年3月出生,大专学历。曾任上海义房屋有限公司业务高级主任、浙江宁波丽红针织厂市场部经理, 2012年10月至今在公司任职,曾任美体事业部经理、小内衣&裤袜事业部经理、内衣事业部总监、内衣家纺中心总监、内衣&母婴&家纺中心副总经理、南极人内衣中心副总经理、卡帝乐鳄鱼业务中心副总经理、运营管理中心副总经理、新零售事业中心副总经理、家纺事业部负责人等职。 2016年2月至今任公司副总经理。
2016年员工离职情况
柳维特 60岁,公司董事,出资成立南极电商,姚晓敏,50岁
孙小华 54岁,姚明华,59岁,
2017年
胡小伟离职
胡小伟先生男, 1975年11月出生。企业管理硕士研究生。 2002年3月至2006年12月任东方控股集团有限公司资产管理部经理; 2007年1月至2014年11月任苏州东吴水泥有限公司董事、副总经理; 2014年12月至今历任东方恒资本控股集团有限公司董事长助理、副总经理; 2014年12月至今任东方新民控股有限公司副总经理。 2015年5月至今任公司董事
总结
公司高管离职公告最多,在2016年,也就是公司借壳新民科技上市第一年,其中离职人员中,大多为50岁以上,接近60岁,新民科技一些股东董事,这也好理解,南极电商涉及的业务不同于传统纺织制造业,一些跟不上电商发展的同志退出。第一年的大洗牌也没什么不正常。
其二离职人员中,年轻80,90后,这也占一小部分,如陈烨,林则村等,他们或许有自己创业需求,或有更好的去处,年轻人的变动也一般高些。
其三,财务人员和董秘人员变动,这个对公司正常业务影响不是很大。
员工股权激励情况
2019年股权激励 共124人,覆盖范围达到18%,股权激励力度不错。
行权期业绩考核目标
第一个行权期以2018年为基数,2019年度公司净利润增长率不低于36%;
第二个行权期以2019年为基数,2020年度公司净利润增长率不低于28%;
第三个行权期以2020年为基数,2021年度公司净利润增长率不低于28%。
以2018年为基数,每年利润增长率30%左右,授予行权价格为6.70元
所得税率
曾不解于公司为什么成立多个新疆子公司,今天豁然开朗,税收优惠呢。
税收优惠,5年内免征企业所得税
2010年1月1日至2020年12月31日,对在新疆喀什、霍尔果斯两个特殊经济开发区内新办的属于《新疆困难地区重鼓励发展产业企业所得税优惠目录》范围内的企业,自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,五年内免征企业所得税。子公司新疆亨利、香贝丹、哈雅仕、新疆居畅电子、新疆南极人、新疆卡鳄电子、新疆景上、新疆御多城、新疆景兆、新疆景丘、新疆霞多利及新疆拉塔西2020年度暂免征收企业所得税。
过去几年,公司所得税率仅仅5%出头,享受足够多的优惠,为公司省掉不少税收费用。
公司的品牌并购活动
集中在2016年,2017年,从结果来,合并情况良好
卡帝乐鳄鱼 2016年6亿收购,2017年GMV为12.7亿,2020年GMV达到33亿
经典泰迪 5000万收购 ,2018年GMV 1.5亿,2020年GMV3.9亿
应收账款情况
应收账款80%以上为一年内账期,计提也比较充足,3年以上计提100%。经销商先买标,这部分计入收入,而付款则一般是将货卖出后,去年阿里平台规则改变,经销商手中的库存标较多,应收账款增加较快,公司也提出不给太多压力,帮助消化库存。
一些调研所得
通过调研周边人,一半以上的人是买过南极人的,大部分是认为质量还不错,但美誉不多,其中有部分因,是这个店买的不错,而其他店买的东西,质量不一样,涉及到品控问题,也就是让客户继续保持高粘性,如这次购买体验好,下次感觉不好,这会容易打消客户继续购买南极人产品的热情,有转向其他商品的可能性。
高收入家庭对南极人不太感冒,他们一般不在此价格区间购物,中等及以下收入群体对南极人接受度较高。
有关商业模式,这部分是南极电商中颇难理解的,品牌授权+上下游渠道资源整合,护城河是规模和时间,时间意味着整合经验的积累,后来者往往较难做好产业链的整合,似简单,上下游几千家工厂,供应商,经销商,第一客户贴你的牌子,有钱赚,并能持续赚钱,其次,能提供更好,更多的货源,及电商运营经验,帮你管理流量,零库存卖货。 第一条对新来者就比较难,南极人那么多店铺都在盈利,谁会愿意试水一家新的品牌公司,其次我贴你的品牌,你能帮我把店做得更大更好,库存周转率高吗?
规模优势也是同理,公司货币化率3%左右,货品又走得平民化价格,售价一般不足成本的2倍,一双袜子,公司提成几分钱,规模化加高周转率,如没有规模优势,货币化率又没有优势,盈利则无从谈起。
南极电商商业模式很优秀,和传统制造业不同,是一种以商业运营,获取服务费用的模式。不同于传统行业。
以上为个人对南极电商一些记录,个人持有一仓位。
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