公司系列（四）南极电商开启加仓模式

       南极电商我是1月13日买的，买入价为9.5，买入前一天刚刚跌停。持有了几个月了，这支股我打算要长期持有的，周五跌出了新低，令我有些意外。

      但觉得这是不错的机会，心里暗暗盘算周一开启加仓模式，跌破8元开始，每下跌0.5元，加一次仓，一直加到6元，可能将现有持仓占比从13%提升到25%，长期好的观没有变化，但赔率明显在提高，这样的机会还是不能浪费。

      南极电商的下跌，让我不尽哑然失笑，无端端兴奋起来，觉得股市真是个好地方，每天总有人把宝贝当垃圾来卖，识货的人只要掏收破烂的钱就行了，需要的是识货和胆量。而回报往往不用很长时间，物市场要想获得可观的回报，需要漫长地等待，少则几十年，多则上百年，而股票不用，少了一年，多了不过三五年，从这个角度来，股市真是个不错的地方。

        南极电商的持有的逻辑是其独特的商业模式，一个零售商，没有库存，没有产供销，自己处于超然的地位，为数千以后可能上万的生产商（厂）、经销商（店）提供供应链服务，并且在供应链处于领导地位，搭建了一个庞大的商业帝国。生产商（厂）、经销商以及运营中的数据，没有累赘，全是资源，南极电商将数据共享、资源调配演绎到极致，而这仅仅是开始，去中心化将使这个商业帝国迸发出难以想象的活力，而南极电商仅仅是维系这个生态的平衡，所有的经营活动会自动进行。2020年南极电商增收不增利，公司实现营业收入417,191.08万元，同比增长6.78%；归属于上市公司股东的净利润118,798.97万元，同比减少1.50%。但GMV仍然是快速增长的，同比增长31.58%，之所以增收不增利，是因为2020年疫情影响，厂家、店铺均受影响，再加上扩张期，因此授权费较低。南极电商的授权费还是比较低的，在年报后的电话会议中，张董事长透露一双袜子授权费才1分钱，今年要提高20%，也就1.2分钱，可见南极电商若想提高利润，并非难事，一个是品类扩张，一个是店铺扩张，一个是提高授权费等等。

       当别人恐惧时，我们要贪婪，说到就要做到。当我们疑惑时，回头价值投资的初心。如果你不能说服自己坚持“当我的股票下跌25%时我就追加买入”的正确念，永远戒除“当我的股票下跌25%我就卖出”的毁灭性错误念，那么你永远不可能从股票投资上获得什么像样的回报。（摘自《彼得林奇的成功投资第16章》）