【独家】两大消息刺激锂电池，利空与利好因素分析

　　锂电池板块是新能源汽车行业的上游，是关键的动力系统。经历过2017年热炒之后，无论是锂，还是钴，包括储能方面，都出现了明显分化，甚至有一些行业利空因素，尤其是随着补贴政策的改变，对于科研力量更倚重，直接导致选股模式的改变。今儿就来熟悉相关消息面，并介绍相关个股。锂电池行业迎来重大变革钴价重估，供需有变革

　　2017年最疯狂的品种就是钴，价格一路大涨，也带来了华友钴业、寒锐钴业等钴类股大涨，成为年度牛股。而今年则出现了明显的分歧，一方面是钴价过高之后，对锂电池企业的成本提升过高；另一方面是行业的过剩现象出现了。近期，特斯拉的电动汽车电池将使用最高能量密度的电池，而实现这一目标的方法则是，在增加电池镍含量的同时，大幅降低电池的钴含量，以保持其良好的热稳定性。

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　　如果特斯拉新电池的技术路线是可行的并且能够迅速普及，那么这势必导致新能源汽车产业对钴的需求大幅下滑。钴主要是铜和镍的副产品，目前全球钴矿山产量中，60%来自于铜钴矿，34%来自于镍钴矿，钴的供应在很大程度上要依赖铜和镍的项目。全球精炼钴产量从2000年的3.56万金属吨增至2017年的12万金属吨，复合年均增长率约为7%，同期中国精炼钴产量从1000吨增至7万吨。钴价上涨的背后是其供需结构的改变。

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　　2018年新能源汽车仍在飞速发展，但智能手机市场大幅滑坡，对钴需求减少，新能源汽车的增长弥补了智能手机出货下降对钴的需求不足的担忧，钴市总体仍处供不应求阶段，但钴需求低于市场预期，对钴价的持续上涨产生利空。钴商品指数为220.62，较周期内最高点238.91点(2018-04-15)下降了7.66%，较2016年07月05日最低点69.84点上涨了215.89%。(注：周期指2011-09-01至今)。所以，短期华友钴业、寒锐钴业超跌反弹后，又要小心回落风险了。

锂盐价格平稳为主

　　钴之后就是锂，2018年一季度电池级碳酸锂报价15.3-16万元/吨，市场均价15.8万元/吨，同比增长22.5%，环比上升0.25%。2018年伊始，排除传统春节影响，锂盐进出口量整体保持上升趋势。在国内外新能源汽车产销扩张的需求刺激下，日韩等电池级锂盐需求有所上升，氢氧化锂出口量随之增加；而国内材料和电池厂商产能扩张，带动碳酸锂进口量持续增加。

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　　在新进入者成本高、新增产能释放不确定及下游需求真实增长的推断下，锂盐价格在2020年前应该都比较稳定，围绕2017年的平均价格波动；2021-2023年大部分产能释放后市场供求可能会出现平衡，价格可能会出现调整，部分成本很高、技术能力差的进入者会被淘汰，但价格出现断崖式下跌的可能性较低。

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　　从年报净利润来看，天齐锂业和赣锋锂业净利润分别为21.5亿元和141.69亿元，分列第一和第二位。星源材质净利润11.07亿元，居末位。动力锂电池材料业务方面，2017年，杉杉股份锂电池材料业务实现主营业务收入601.4亿元，同比增长471.37%。当升科技锂电材料业务营收191.29亿元，同比增长891.41%，销量为9764吨，同比增长211.73%。沧州明珠锂离子电池隔膜产品实现主营业务收入为41.3亿元，同比增长141.34%。胜利精密隔膜业务2017年实现营业收入41.74亿元，同比增长761.27%。

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　　上述信息在公众号“涨价信息监测”中早就梳理过几期了，未来关注行业动态的还是可继续关注。从基本面来看，基本面因素方面，天齐锂业、赣锋锂业等围绕自身价值区间的拉锯，没有更大的突破，如赣锋锂业70-80元价值区间，几次上下，但都未远离，有比较明显的箱体；而类似杉杉股份、当升科技等则是波段趋势明显，局部股性比行业龙头更为活跃，前期跌幅也更大一些。但也要提醒股民，根据运行模式，这些个股又进入到了局部阻力区，波段高抛阶段了。

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　　不仅如此，包括之前A股锂电池炒作先行指标，特斯拉汽车也持续了明显的改变。而这就是今年锂电池行业的新特征，尤其是固态电池、特斯拉汽车量产，宁德时代上市，锂电池板块内新贵活跃等因素，更值得股民重视