【立讯精密(002475)、股吧】（002475）：业绩大超预期

1）2019年前三季度，公司实现营业收入378.36亿元，较上年同期增长70.96%；实现归属于上市公司股东的净利润28.88亿元，较上年同期增长74.26%；经营活动产生的现金流量净额61.11亿元，较上年同期增长194.59%。

2）消费电子业务营收同比增长99%，主要来自于AIRPODS出货量爆发以及新增无线充电、马达等新产品。

3）三季度研发费用同比增长63%,稳固了公司行业领先的优势和地位。

【太阳纸业(002078)、股吧】(002078)：低成本优质产能集中投产期临近

低成本产能扩张大年即将到来。未来随着2020年禁止外废进口政策落地，太阳纸业老挝废纸浆及本部半化学浆产能的成本优势凸显，未来随着材料持续紧张，箱板纸价格有望上行，太阳纸业明显受益。

（1）木浆景气触底，9月份港口库存下行。木浆价格经过2019年以来的剧烈下跌已经趋于稳定。国内木浆需求触底，6月份以后贸易商订购木浆量减少，港口木浆库存明显下行。港口库存经过7-8月历史高已经开始回落。6月份以后贸易商订购木浆量减少，港口库存见顶回落。
（2）化纸价格持续提涨，库存走低景气度抬升。近两个月化纸价格延续了8月下旬以来的景气，从终端贸易商反馈，由于70周年大庆和旺季因素促发，印需求持续回暖，预计12月之前行业均将维持景气，目前贸易商态度仍比较分析，预计旺季结束后贸易商库存仍将处于合理状态，淡季纸价有望保持稳定。
（3）外废严格限制背景下，箱板纸价格预计临近反弹。箱板纸前期需求疲弱背景下导致价格持续走低，进入9月份以后在库存到底的背景下行业有所复苏，2020年是外废禁止进口的大限，随着材料政策趋紧，未来材料有望推动行业近期上升。