我们平时说储能就是大储和户储。大储以MWh级别以上

我们平时说储能就是大储和户储。

大储以MWh级别以上的集装箱式系统为主，终端客户为大型电力公司或工商企业，主要通过集采、招标等形式直接进行销售，B端属性较强。

户储以5-20kWh的小型电池系统为主，终端客户为分散的居民家庭，主要通过当地化的经销商、安装商网络进行销售，具备一定的C端属性。

从结构来看，过去几年全球大型储能的装机占比约为80%左右，是储能装机的主要构成部分。

大储在国内电化学储能装机中也占据主导地位，国内新增储能装机中大储占比超95%。

众所周知，碳酸锂、硅料等22年的紧供需情况有望缓和，储能系统的成本端有望下降，进而推动地面电站装机的需求。

所以说大储是储能行业2023年景气度确定性较高的。

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国内电化学储能，上游为原材料，中游为核心部件制造及系统集成商，下游是系统运营与应用。

储能系统中电池成本占比最高，其中大储的电池（电芯+PACK+BMS）成本占比为67%，大储PCS成本占比为10%左右。

先说电池，大储电池也是由单个电芯组成，规模化从技术方面并没有太多降本空间。

因此储能项目规模越大，电池占比越高，电池的堆叠。

电池厂最大的肯定是宁德时代，接近25%的市场份额，比亚迪、亿纬锂能、鹏辉能源、国轩高科、派能科技都是比较好的储能电池标的。

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能量管理系统（EMS），大储靠它参与电网调度、虚拟电厂调度、“源网荷储”互动等。

现有EMS玩家以国网系为主，国内储能EMS相关公司约有16余家，其中上市公司主要为国网系公司，包括派能科技、国电南瑞、中天科技、中恒电气、许继电气等。

同样，电池管理系统（BMS）一般和EMS一起说。

BMS作为关键监控系统，是储能电池系统的重要组成部分。

目前BMS制造产商主要包括车厂、电池厂与专业BMS制造商。

当前行业技术成熟度较低、缺乏行业标准、竞争格局分散，目前储能BMS没有形成领导者。

关注的有参与BMS的德赛电池、拓邦股份。

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另外一个环节，储能变流器（PCS）这个以前讲的比较多。

科华数据、科士达、上能电气、盛弘股份、德业股份，这是九三之前关注的五小虎，这一年都翻倍之多了。

储能变流器（PCS）是储能电站中关键的一环，控制蓄电池的充放电，并进行交直流转换，在无电网情况下直接为交流负荷供电。

大储和户储还不一样，户储的PCS更重要一些，所以之前也要看海外市场的数据。

然后，储能变流器与光伏变流器技术同源，龙头厂商高度重合，比如阳光电源。

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下一个环节是辅助的，储能温控和消防环节。

这个环节都是成熟技术，看点不多，但是之前看申菱环境一周涨50%那是佩服资金的五体投地。

大型储能具有容量大、运行环境复杂等特点，对温控系统要求更高，有望提升液冷比重。

该环节主要参与厂商包括同飞股份、申菱环境、英维克、松芝股份和高澜股份等。

储能消防约占储能系统成本的3%左右，储能消防企业就看青鸟消防。

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最后说的集成环节EPC，其实和上面的维度不一样。

EPC模式目前是工程建设的主要模式，光伏EPC和储能EPC又同源很多，集成商环节具有产业链整合趋势。

同时，国内储能集成商与海外集成商存在竞合关系，也为部分海外集成商提供代工服务，集成商也是国内企业参与美国储能市场的重要入口。

但是大储项目自身经济性目前总体较差，政策补贴是其重要收入来源。

不过好在近年来系列政策密集出台，国家或地方推出超过400项相关政策来支持储能发展。

去年22年国内大储招标井喷式增长，随着地面光伏需求启动，储能招标和安装将逐步加速，项目经济性大幅提升。